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供需失衡价格下行 不良资产处置压力陡增

发布日期:2020-10-20 浏览次数:

受疫情、外部环境等不确定因素影响,特殊资产行业遇到了新的挑战:供给市场增加,需求市场处于观望状态。

不良资产处置出现了供需缺口的问题。“今年前10个月,上海市场银行的不良资产在趋势,和上升,非常明显,预计这种趋势的情况在未来还会继续。”中国信达资产管理有限公司上海分公司副总经理沈彤在10月17日举行的“第二届中国特殊资产50人论坛”上表示,不良资产供应持续增加。

在此次论坛上发布的《中国特殊资产行业发展报告(2020)》还指出,银行有明显的不良资产剥离需求,非银行金融机构也有相当多的不良资产需要处置,未来特殊资产的数量将进一步上升化。

供给市场明显增加,但需求市场不活跃,导致资产价格整体下行中枢“市场交易不多,流量标准占比明显增加。”沈彤认为,这反映出不良资产的需求方尚未对发展形势形成一致的积极预期。

这可能与特殊资产处置周期的延长和资产处置效率的下降效应有关。长沙湘江资产管理有限公司总经理李玮解释说,一方面,受疫情影响,各地相关政策的执行和现场调整无法如期进行,使得资产处置的实施进度相对缓慢。

另一方面,经过过去两年处置周期的“洗礼”,市场参与者对资产价格形成了更加理性的认识,加上外部经济和政策环境的影响,目前中枢的资产价格整体走低。
供需失衡价格下行 不良资产处置压力陡增

在这种背景下,二级市场处置不良资产的难度急剧增加。“未来三到五年,预计处于不良资产持有周期。”中国华融资产管理有限公司监事胡建中认为,除了供需缺口和量价上涨之外,不良资产行业长期法律诉讼的使用在这个周期也在放缓。同时,房地产在不良资产中所占比例相对较高,这些因素增加了处置的难度。

胡建中在谈到如何处理时表示,并购是本轮处置不良资产的重要手段。“当社会金融资产和非资产积累到一定程度时,资产管理公司应该解决资源错配的问题。并购是重要手段。”

此外,特殊资产交易链的数字化也是一个很好的手段。“通过数字手段寻找投资者,通过直播联系投资者,是互联网的一项创新,也是一个行业,”阿里拍卖副总经理趋势"韦明灿表示,通过推进特殊资产的数字处置,可以提高资产处置效率。

机遇和挑战并存。在业内人士看来,在行业进一步发展的过程中,市场主体有望通过资产价值的提升获得更多的收益,特殊的资产管理行业也将有助于经济结构转型升级。

在这个过程中,资本市场纾困和基础资产投资将迎来更广阔的空间。例如,四川发展资产管理有限公司总经理虞梦表示,在资本市场救助方面,折价收购和化解目标公司的违约债务可以获得更多的利润空间。虞梦认为“烂苹果”不是没有价值的。挖出“腐肉”,注入“新肉”,可以保留和放大其原有价值。 

在底层资产投资方面,与土地和房地产相关的领域也有望吸引市场关注虞梦表示,与领先的房地产公司合作收购有问题的企业将是未来的主流投资方向

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