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「000538资金流向」IPO申报前12个月突击入股要锁定三年?关键看起算时间

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【IPO申报前12个月,要锁三年?中国证监会表示,加强对上市公司股东信息披露的监管,是中国证监会深入贯彻中央经济工作会议精神、落实“防止资本无序扩张”工作计划的重要举措,有利于防止“影子股东"”违法违规和“创造财富”,从源头上进一步提高上市公司质量,切实维护资本市场“三公”秩序。(新京报)

2月5日,证监会发布《监管规则适用指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》(以下简称《指引》)加强对上市公司的股东监管,指的是股权持有、多层次嵌套、“影子股东",”、突然持股等行为。

中国证监会表示,加强对上市公司股东信息披露的监管,是中国证监会深入贯彻中央经济工作会议精神、落实“防止资本无序扩张”工作方案的重要举措,有利于防止“影子股东"”违法创造财富,从源头上进一步提高上市公司质量,切实维护资本市场“三公”秩序。

此外,关于突然持股的监管,《指引》要求新股东在提交申请前12个月内将其股份锁定36个月,并要求中介充分披露和核实新股东的相关信息,该条规定,突然购股时间点的确认将从IPO申报前6个月提前至12个月,已引起业内讨论。

很明显,突然持股的时间是在IPO申报前12个月内延长投资期限

抢购股份是指在上市申报前一定期限内取得某公司股份的情况。可能会出现权力、金钱、交易,利益转移等一系列问题。企业在上市前收购股份或低价收购股份的背后。

此前,中国监管机构一直对股东上市前收购的股票实施锁定期。但是,关于突击购股锁定期的相关规定分散在各种机构规章和业务规则中,不同板块的规定也有所不同,主要是因为对突击购股确认时间的标准不同。例如,在此之前,主板和中小板将突然购买股票定义为“在招股书出版前12个月内”增加资本和将股份扩大到股东

2019年科技创新板率先试点注册制后,对突然购股有了统一规定,将突然购股的确认时间统一为IPO申报前6个月。

2019年3月25日,中国证监会发布《首发业务若干问题解答》号公告,明确规定在申请前6个月内进行增资扩股的,新增股份持有人应当承诺新增股份自行人办理完增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。

根据上海证券交易所2019年3月24日发布的《上海证券交易所科创板股票发行上市审核问答(二)》号公告,在申请前6个月内进行增资扩股的,新增股份持有人应当承诺新增股份自行人办理完增资扩股工商变更登记手续之日起锁定3年。

在创业板,改革和试行注册制度后,关于突然持股的规定也与科技创新委员会的规定一致。深交所2020年6月12日发布的《深圳证券交易所创业板股票首次公开发行上市审核问答》明确表示,申请前6个月内已投资股票的股东,自工商变更登记之日起锁定3年。 

一位前保荐代表人对《新京报》壳牌财经记者表示,事实上,在实施注册制之前,在IPO前12个月内买入股票的股东已经被锁定三年,证监会的这一新规又回到了之前的状态。

值得注意的是,锁定三年并不意味着在股东突然持股的锁定期与持有股东和实际控制人的锁定期相同,因为两家公司的锁定期开始于不同的时间。

《指引》规定,发行人在提交申请前12个月内新增股东的,新增的股东应承诺其持有的新增股份在收购之日起36个月内不会转让。

也就是说,在股东突然持股的锁定期从工商变更登记完成之日开始,而控股股东及实际控制人的锁定期从公司上市之日开始。在股东进行突击投资取得股份后,还需要经过提交上市申请、审核、到会、注册、发行等步骤。因此,该公司有可能在上市后不久转移其在股东的意外投资。

例如:某投资者于2021年2月6日入股某企业,该企业在8个月后即2021年10月6日提交IPO申请,该投资者为股东,惊喜股东,其新增股份应锁定3年,锁定期为2021年2月6日至2024年2月6日。

假设企业提交IPO后,在9个月内完成全部审核登记,并于2022年7月6日获得登记核准。如果企业在一个月内即2022年8月6日快速发行上市,控制股东和实际控制人股票,将从此时起锁定,锁定期为2022年8月6日至2025年8月6日。此时,在股东突然投资的锁定期已经过了18个月,上市后只需再锁定18个月。

注册批准的有效期为12个月。如果企业在获得注册批准后选择延期发行,企业上市后在股东的突然投资的锁定期会更短,甚至与非控股的股东相同(即锁定期为一年)。

前面提到的保荐代表人告诉记者,IPO审核时间和注册时间都有所延长,加上12个月的法定锁定期,从备案到解锁差不多需要22个月到24个月。所以锁定期是从收购股份之日起36个月,影响不是太大。如果股东真的在乎意外购股时机的确认,也可以推迟企业的申请,这样就不能算作12个月内买股的股东了。

从科技创新局和创业板,目前的审核时间来看,企业目前的审核、会议和注册时间明显好于部门

创板初期有所延长。在今年2月份拿到批文的几家科创板企业,基本是在去年4-6月之间获得受理的,从申报到完成注册用时约在8-10个月之间。创业板情况类似。

 

  与此同时,创业板目前在审IPO项目数量较大,截至2月6日总计受理545家企业,仅有95家拿到注册结果,另除去35家中止审核和37家终止审核的企业之外,近400家企业还处于IPO审核、上会和注册的途中。

  也有业内人士推测,在巨大的审核压力下,此次新规可能是监管传达出希望减少IPO申报的一个信号。

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(新京报)

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