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中胤时尚核心业务占比不足2成 主要客户业绩滑坡

发布日期:2020-07-24 浏览次数:

原标题:中豪时尚核心业务占比不足20%,大客户业绩下滑

设计公司设计不好,但专注于OEM生产和集成业务。浙江尹仲时装有限公司(以下简称“尹仲时装”)在葫芦里卖的是什么药?

7月2日,尹仲时尚首次公开募股招股图书被接受。公司计划融资5.77亿元,用于设计、展示及营销中心、智能生产基地、R&D中心及补充营运资金的建设。

时代商学院发现,作为核心业务,其设计业务在报告期内只占不到20%,只能依靠供应链整合来推动收入规模。此外,尹仲时尚前五名顾客的比例一度高达85%。尽管这一比例在2019年降至约69%,但总体集中度仍处于较高水平,业务独立性仍有待检验。

[企业档案]

尹仲时尚成立于2011年10月21日,总部位于浙江省温州市,法定代表人倪秀华,间接持有尹仲时尚65.74%的股权,是公司的实际控制人。公司目前的股权结构如下所示。

本公司是一家以时尚产品设计为核心业务的创意设计企业,主要从事鞋类设计。基于行业特点和客户需求,尹仲时尚还为客户提供鞋类供应链整合服务。

尹仲时装自成立以来,确立了设计第一、以自主设计为核心驱动力的经营理念,将目标市场锁定在鞋类表演行业。自2018年起,尹仲时尚开始拓展图案设计市场,其产品主要用于箱包、服装、家居用品等。

尹仲时尚首次公开募股的基本信息如下。

首先,核心业务仅占15%

招股的书表明,产品设计是尹仲时装的核心业务,包括鞋类设计和图案设计业务。然而,时代商学院发现,这项业务仅占收入的15%左右。

2017年至2019年,鞋类设计业务销售收入分别为5749.97万元、8387.6万元和8959.5万元,分别占各期经营收入的9.26%、13.43%和13.07%。图案设计业务是公司2018年新发展的业务,实现销售收入1077.61万元,占收入的1.73%。截至2019年,图案设计业务销售收入1671.58万元,同比增长55.12%,占当期营业收入的2.44%。

据测算,上述两项业务在报告期内的总销售比例为10%-16%。这意味着尹仲时尚的主要收入并不来自核心业务,而是来自供应链整合业务。

什么是供应链整合业务?

根据招股的书,供应链整合业务是一种增值服务,该公司利用产业链资源的优势,组织外部鞋类制造商生产大量的鞋,并销售给客户。这主要是为了满足客户对设计成果的快速转化和批量购买产品的需求,所以这项业务的收入很大。