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中金A股IPO加量发行猜想:调额募资或超300亿 连横兼并阳谋显现

发布日期:2020-07-24 浏览次数:

原标题:CICCA股IPO加增发猜想:募集资金超过30亿元的联亨并购出现

随着经济持续复苏,A股对其长期改善充满信心。在这种背景下,即将在A股上市的CICC宣布增发新股。

CICC几天前宣布,它已将其最初的计划扩大到不超过4.59亿股,不超过14.38亿股,这使其在股本的份额从9.5%增至24.77%。

这意味着CICC的发行规模将扩大到原计划的近三倍。根据此次发行计划,《21世纪经济报道》记者估计,CICC的发行规模最终可能超过300亿元。

应该注意的是,如此大规模的发行量增加在IPO过程中是罕见的。此外,首次公开发行项目发行的股票通常在发行后不超过股本总股本的10%,初始比例为24.77%更是凤毛麟角。

CICC解释说,发行规模被修改是因为原来的规模不能完全满足资金的迫切需求。

一些与监管机构关系密切的券商分析称,CICC方面已经与监管机构沟通,调整发行规模的可能性很大,并得到后者的认可和鼓励。

另一位接近CICC的业内人士认为,CICC此时发行规模的增加可能与当前市场的热点、证券业扩张的内在需求以及汇金潜在的整合预期有关。

 募资额或超300亿

在调整和扩大发行量后,CICCA股IPO的潜在筹资规模可能会大大超出市场预期。

据Wind数据,《21世纪经济报道》记者发现,一旦CICC的筹资规模达到14.38亿元,CICC就很容易筹集到数百亿元。

根据市盈率法,截至7月21日,指数沪深证券公司指数首20个交易交易日的平均市盈率为1.77倍。根据CICC第一季度末净资产11.38元/股的估算,假设CICC的发行价确定为20.14元/股,14.38亿股的发行规模可能达到289.61亿元。

如果按滚动市盈率计算,根据CICC 2019年每股收益0.99元,主板新股22.98倍的限价,该方法下CICC的发行价可能达到每股22.75元,CICC最终发行价将达到327.15亿元。

“根据此次发行规模,并考虑到CICC投资银行的优势、股东背景和资源禀赋给溢价带来的影响,其发行规模有望超过300亿元。”一位来自北京体育学院的人士指出。

在A股,国泰君安的历史上,迄今最大的融资券商,于2015年6月10日完成了300.58亿元的融资,成为迄今IPO中最大的券商股。

在业内人士看来,如果CICC成功完成IPO,不排除有可能超越国泰君安,成为A股市场IPO筹资规模最大的券商股。

“CICC本身有很多光环,比如投行业务的领先优势,腾讯和阿里等股东背景的光环,以及融资规模的调整,这并不排除溢价进一步估值的可能性。”北京一家中型券商的非银行分析师金融表示,“而自今年下半年以来,券商类股的估值有所上升,而CICC是一只新股。”