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欲剥离VMware:戴尔“断臂”自救

发布日期:2020-07-25 浏览次数:

原始标题:想要剥离VMware:戴尔的“断臂”自助服务

K图 DELL_0

根据交易证券委员会(SEC)最近披露的一份文件,戴尔技术(NYSE:DELL)正在探索一项计划,以“剥离”其在虚拟化技术服务提供商VMware (VMW)的股权

消息一传出,戴尔和VMware的股票收盘价连续四天在交易上涨,特别值得一提的是,戴尔的股价反弹至今年最高水平,回到每股60美元以上。

业内人士向《中国经营报》记者指出,戴尔面临着巨大的债务压力,截至7月22日,以美国股票收盘价计算,戴尔控制的VMware市值已经超过了戴尔本身。这次剥离盈利能力很强的VMware显然是为了改善其财务状况。这是近年来戴尔向信息技术服务解决方案提供商的持续转型所提供的另一种自助资本。另一方面,分拆对VMware来说是个好消息,它可以更好地释放VMware的市场价值。

然而,与微软、阿里等企业相比,在被视为未来趋势,的云计算轨道上已经落后的戴尔和VMware,在此次资本运营后能否迎头赶上仍面临不小的挑战。

关于剥离的相关情况,记者联系戴尔进行了采访。截至发稿时,对方尚未回应。

债务压力动态分割思想

记者从SEC在官方网站上的调查中了解到,戴尔在7月15日提交的一份关于VMware的报告中提到,该公司正在为戴尔在VMware的所有权探索潜在的替代方法,包括“剥离-”(最初的“剥离”,即剥离和拆分)的可能性。目前还处于探索阶段,公司将在后续评估一系列战略选择。如果达成附带协议,预计交易最早将于2021年9月完工。

戴尔指出,此举旨在简化资本结构,增强战略灵活性,并保持互利的战略和业务伙伴关系,从而使戴尔和VMware的股东受益。

剥离和拆分是资本运营收缩的常见方式。当板块子公司和业务发展突出、内在价值较高或业绩较差,影响整体战略时,上市公司往往采用分拆剥离子公司或业务板块的运营模式,以合理划分配资资源,规避风险。

根据戴尔和VMware在资本市场的表现,截至7月20日,就收盘价而言,戴尔的总市值为455.23亿美元,而VMware的总市值为607.66亿美元。根据7月15日戴尔向证交会披露的80.6%的持股比例,戴尔持有的VMware股票价值接近490亿美元。也就是说,如果戴尔出售其所有的VMware股票,它可以获得可观的现金补贴。

在查询了戴尔和VMware披露的财务报表后,记者发现VMware保持了一定的盈利能力,而戴尔增长缓慢。

截至今年1月31日的2020财年,VMware的运营收入超过100亿美元大关,达到108.11亿美元,比2019财年低12%,净利润为63.56亿美元,而2019财年仅为15.9亿美元。