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仁会生物IPO背后:核心产品仅几千用户?

发布日期:2020-07-27 浏览次数:

任慧生物首次公开募股的背后:只有几千名核心产品用户?

任慧生物目前正在申请上市,其核心产品是一种叫伊利泰的糖尿病药物。

苯那鲁肽(伊利泰)是世界上第一种也是唯一一种GLP-1类药物,其氨基酸序列与人类来源的氨基酸序列100%相同。它于2016年12月获准上市,用于治疗成人2型糖尿病以控制血糖;适用于单独使用二甲双胍血糖控制不佳的患者。该药物的制造商,任慧生物工程科学技术委员会,已经上市。然而,伊利泰被指责说它不像宣传那么神奇,任慧生物金融的财务数据在出现也不一致

根据已发表的资料,治疗糖尿病的药物主要包括口服磺脲类、格列奈类、双胍类、-葡萄糖苷酶抑制剂、DPP-4抑制剂、SGLT-2抑制剂和注射用GLP-1受体激动剂、胰岛素及其类似物。

根据任慧生物公司的说明书,目前世界上已上市的GLP-1类药物有9种,而苯那鲁肽(伊利泰)是一种速效的100%人体药物。市场前景非常好。

然而,根据国信证券的统计数据,在国内医药领域,-, GLP一类药物伊利泰的平均月治疗费用也是最高的,2018年达到1680元,普通家庭患者负担不起。同时,根据任慧生物的指示,2017年、2018年和2019年1月和9月在-的伊利泰销售额分别为人民币13,607,100元、人民币26,816,900元和人民币41,046,000元。根据这一计算,任慧生物一里台在上述年份的直接客户只有680,1340和2000。

同时,招股招股说明书披露,任慧生物的宣传推广费用分别为2633万元、3907万元和5490万元。此外,该公司表示,它已经建立了一个近300人的专业营销和学术推广团队。换句话说,一个300人的营销团队和每年2600万到5490万的宣传成本,3年内发展起来的消费者只有2000多人,所以任慧生物艺力泰产品的竞争力是值得怀疑的。

为什么伊利泰不利于提升?与招股手册中的任慧生物的竞争产品相比,苯那鲁肽(伊利泰)的半衰期仅为11分钟,而其他公司则是以小时为单位进行计算的。转换到注射频率,任慧生物的伊利泰需要在饭前一天注射三次。

值得注意的是,目前还没有完全治疗糖尿病的方法,无论是注射还是口服,主要是控制血糖,也没有治愈的方法。如果患者在余生每天注射三次,可能对他们的健康不利,在他们可以选择口服降糖药的时代,更多的人会选择口服降糖药。

除了有争议的核心产品,作为新三板前上市公司,任慧生物金融的财务数据也显示出不一致。具体来说,根据公司发布的2018年年报数据,当年公司排名前五位的供应商是通用电气医疗系统贸易发展公司等。而该公司在2018年招股招股说明书中披露的前五名供应商的数据与年报数据完全不同。任慧比奥没有解释哪些公共数据是真实的。