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“三道红线”调控房企融资 应对潜在风险未雨绸缪

发布日期:2020-09-14 浏览次数:

原标题:“三条红线”规范住房融资,应对潜在风险,提前规划

近日,住房和城乡建设部与央行联合举办了房地产企业论坛,众多房地产龙头企业参加。公布新闻稿中提到:“中国人民银行、住房和城乡建设部及相关部门在前期广泛协商的基础上,形成了重点房地产企业资金监控和融资管理规则。”

据会后媒体报道,上述房地产企业资金监控和融资管理规则主要是指“三条红线”政策,即“不含预付款后的资产负债率大于70%,净负债率大于100%,现金短债率小于1倍。”按照“三条红线”将试点房地产企业划分为房企“三条红线”等四个档,将计息负债规模作为理财的经营目标,设定为不同档次计息负债的增长门槛。红色等级的计息负债规模不能增加,每降低一个等级上限增加5%。市场普遍预期“三条红线”政策将于2021年正式实施。

公布,消息传出后,整个房地产行业都被出现,震惊了,尤其是红线上的房地产企业,纷纷组织研究对策。总的来说,“三条红线”政策的主要目标是降低房地产企业的资产负债率和杠杆率。房地产企业达标的核心措施是加快销售,大幅提高支付速度,改善周转率,减少征地。辅助措施可以在项目中引入合作伙伴。在房地产企业还在积极研究对策的同时,恒大已经率先行动。9月6日,恒大公布宣布推广计划。下个月恒大全国地产项目打三折,9月和10月销售目标定在每月1000亿人民币。

事实上,自2017年以来,房地产企业的相关融资政策一直在收紧,银行、信托、基金,债券发行和海外债券发行等房地产企业的传统融资渠道一直在不断缩小,趋势,无疑是资本密集型房地产企业的自下而上。一旦有一两个项目在出现难以销售或付款不顺利,许多中小型房地产企业将面临不可持续经营的困境。许多传统的高杠杆房地产企业近年来也放缓了扩张步伐,一些企业甚至不得不廉价出售项目、公司股权或土地储备来收回资金。持续紧缩的政策实际上已经达到了控制房企过度扩张的目的,所以很多人不禁要问为什么这个时候政策还会继续严格。

要回答这个问题,可以从促进房地产业健康发展和选择整体宏观政策两个方面来解读。

在促进房地产业健康发展的同时,随着近年来房地产业的蓬勃发展,我国居民的住房条件得到了很大改善。2018年,中国城镇居民人均住房建筑面积达到39平方米,超过日本、韩国等发达国家。不久前,央行的统计数据也显示,我国城镇居民家庭住房拥有率高达96.0%,平均每户拥有1.5套住房,大大超过美国等发达国家。一般来说,中国建造的房子足够居民居住。在此背景下,2017年以来每年约17亿平方米的超高商品房销售面积,实际上难以长期维持(2017年16.9亿平方米,2018年17.17亿平方米,2019年17.16亿平方米)。今年以来,居民长期贷款增速一直处于下行区间,据预测