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百亿私募偏爱顺周期 九成仓位高歌猛进

发布日期:2020-09-18 浏览次数:

摘要

[100亿私募更喜欢顺周期性90%仓位胜利]在连续三天的交易反弹后,上证综指在过去两天再次下跌。自9月份以来,出现和震荡,的美股、港股和A股股市均下跌,市场情绪较为谨慎。然而,大多数私募投资经理表示,最近的调整只是市场的正常波动,他们对市场前景持乐观态度。私募仓位数十亿人口中,90%以上都在积极部署。展望市场前景,私募投资经理认为,未来仍可预期结构性市场,布局重点将转向顺周期和低价值品种。(中国证券报)

在交易连续三天反弹后,上证综指在过去两天再次下跌。自9月份以来,出现和震荡,的美股、港股和A股股市均下跌,市场情绪较为谨慎。然而,大多数私募投资经理表示,最近的调整只是市场的正常波动,他们对市场前景持乐观态度。私募仓位数十亿人口中,90%以上都在积极部署。展望市场前景,私募投资经理认为,未来仍可预期结构性市场,布局重点将转向顺周期和低价值品种。

  双重因素导致调整

关于近期A股市场的波动,千人合资董事总经理兼投资经理崔同奎告诉记者:“近期市场波动比较大,市场调整有几个原因:一方面,随着美元的反弹,指数,海外市场担心全球流动性。收紧,美股开始大幅调整并传导至A股市场;另一方面,在创业板开始实施20%涨跌上限后,一些活跃基金转向投机创业板,低价股票,导致主板成交量萎缩。”

东方港湾表示,最近几个月美股上涨过快,基金对这轮美股上涨能否延续出现,以及短期内可能出现的调整存在分歧。对于A股,来说,美股的波动会对A股产生一定的情绪传递,此外,创业板指出,今年以来已经上涨了40%以上,很多公司估值较高,投资者比较安全,这也是本轮调整的主要原因。

伯通投资董事长杨璐认为,近期市场调整存在巨大的结构性差异,上证综指在调整中有效收缩,而创业板指数在近期调整中没有收缩,成交量甚至超过了上证主板。这反映了持有低价值蓝筹股股票的不同板块:投资者在公司基本面好、涨幅小的情况下,投资者心态的不同;持有创业板或消费型板块等高价值品种的投资者,在调整期间更倾向于抛售股票。
百亿私募偏爱顺周期 九成仓位高歌猛进

  百亿私募维持高仓位

尽管震荡,市场继续调整,但100亿元的私募还是取得了胜利,并保持了较高的仓位。记者调查了私募,数十亿元,得到的反馈是“最近接近90%”、“现在比仓位"高80%以上”和“目前没有减持”。私募的老板们也对市场前景表示乐观。

来自北京100亿私募的一位人士告诉记者:“仓位的调整最近没有进行,但一直比较高,现在已经超过90%。配置方向不是很集中,所以最近行业没有调整。

另一位拥有数十亿美元资产的私募人也表示:“以前,我们的仓位一直偏高,中间略有微调。最近,仓位仍处于相对高位,但乐观的方向有微调。”

崔同奎表示,看好A股市场的核心逻辑没有改变。首先,从全球居民的资产配置结构来看,股票的资产可以达到30%以上,而中国居民目前配置的不到股票和基金,的10%,未来仍将是上升。其次,外资持续流入是有动力的。成熟市场的外资占比基本在15%以上,而A股的外资市值只有3.55%。即使考虑到港股和国有股的资产,比例也只有6.2%,还有很大的提升空间。另外,从疫情控制、经济增速、企业利润提升的角度来看,中国应该是世界上最好的市场。崔同奎认为,目前的调整只是市场的正常波动,未来的结构性市场还是可以预期的。

汉和资本首席经济学家胡说:“目前展望未来,我对中国经济和中国资本市场仍然充满信心。从足够长的周期来看,我相信中国将成为世界上最大的经济体。在这个过程中,中国将涌现出一批世界一流的各行各业的龙头企业,这样一个长期的趋势不会改变。”

  布局顺周期和低估值

展望市场前景,私募许多投资经理已将布局重点转向顺周期和低价值品种。私募一位负责人向记者透露,该公司近60%的仓位股票估值较低,属于顺周期行业。

星石投资表示,未来将重点关注关注顺周期成长股,尤其是有色金属、高端设备、可选消费和运输类股。

兴石投资表示,有色金属方面,工业金属行业供给收缩,需求持续改善,存在阶段性供需错配,支撑工业金属价格上行;贵金属方面,得益于全球流动性宽松,价格得到支撑。对于高端装备行业来说,从长远来看,一方面制造自动化升级是长期的趋势;另一方面国内核心领域的技术不断突破,叠加工程师的奖金不断释放,国内高端装备的性价比不断提高,进口替代水平不断提高。短期内,随着经济复苏,企业资本支出扩大,高端设备需求旺盛。此外,随着全球经济持续复苏,可选消费和运输行业继续回升,行业供给继续集中,格局逐渐明朗,投资机会也有所好转。

伯通投资最近专注于低价值和顺周期品种。杨璐表示,出现股市本周初略有反弹,但本轮下跌的焦点,如食品股的海天叶巍和医药股的恒瑞医药,在出现,没有强劲反弹,预计这些板块和龙头股将进一步下跌的可能性很大。不过,银行股领跌不跌反涨,其他高派息、低估值的板块品种在出现也呈现出同样的趋势,杨璐认为,风格转换将在近期的市场调整中继续,但高估值的板块将形成长期顶部,而低估值的大蓝筹股板块将接力,成为下一轮指数上涨的领军者。 

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