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公募前瞻四季度:阶段调整或接近尾声

发布日期:2020-09-29 浏览次数:

摘要

【第四季度公募前景:阶段调整还是即将结束】基金多名公募人士认为,A股的阶段调整可能即将结束。随着经济复苏的深入、外部冲击的钝化和增量资金的不断推进,A股结构性市场有望继续演绎,消费电子、半导体、新能源汽车等板块,核心资产仍有望实现超额回报。(中国证券报)

许多公开募股的基金认为,A股的分阶段调整即将完成。随着经济复苏的深入、外部冲击的钝化和增量资金的不断推进,A股结构性市场有望继续演绎,消费电子、半导体、新能源汽车等板块,核心资产仍有望实现超额回报。

节前仍将缩量震荡

昨日,沪深股市继续收缩调整。从盘面来看,板块的旅游、餐饮等与假日相关的行业一度领涨;在主题理念上,与广东自贸区相关的板块、白酒和超级品牌也相对出现市场有所上升

招商局基金表示,鉴于投资者在节前的谨慎态度,预计市场仍将由萎缩疲软的震荡诺安基金主导,指出市场交易情绪自9月以来一直低迷。近日,A股单日成交额约为6000亿元,远低于7月份逾1.7万亿元的高位。但考虑到年初以来A股已经积累了一定程度的涨幅,海外疫情再次升温,投资者观望气氛浓厚,出现市场的调整也在情理之中。

招商局基金预测,海外市场的波动将在第四季度保持高位。但考虑到国内经济仍处于复苏通道,金融地产等权重股估值仍较低,A股股指下行空间不大。因此,我们继续看好估值较低的板块第四季度的表现。

结构性行情将持续演绎

基于目前持续萎缩的形势,诺安基金表示,有理由预计A股的阶段性调整可能即将结束。根据历史数据,在牛市,调整结束时,市场成交量将比以前的高点减少30%左右,-减少40%。同时,诺安基金也指出,一些投资者担心美股未来下跌,可能导致外资外流,影响A股。在资本方面,外资是A股过去几年的主要增量资本,而国内资本要么处于紧平衡状态,要么处于净流出状态。但今年不同的是,上半年股市资金净流入超过6000亿元,其中只有1000多亿元是外资。所以理论上外资的影响力是有限的。

关于第四季度市场预测,广发消费产品精选基金经理陈丽指出,在经济复苏环境下,预计第四季度初高估值行业的出现估值将趋同,低估值行业将得到修复,整体市场风格将趋于平衡。但是,即使未来估值分化收敛,如果着眼于更长远的未来,从增长空间和利润增长率来看,对经济增长敏感度低的行业仍将是板块未来可以挖掘的目标。

诺德基金,研究总监罗时丰表示,第四季度,市场将逐步从流动性向经济基本面演变,调整中仍存在结构性机遇。随着第三季度报告的披露,板块的高度繁荣和个股的表现超出预期,值得我们关注关注,同时,我们也应该找到可以做好的方向