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「金顾投」乐观派来了:沪指底部区间3450点左右!最艰难的时点已过去?

发布日期:2021-02-02 浏览次数:

【乐观情绪来了:沪指底部区间在3450点左右!最艰难的时候已经过去了?持股还是持币,春节假期前是老问题,上周市场调整后就更纠结了。关于近期股市的调整,大部分券商研究机构认为,市场对流动性的担忧源于季节性因素导致的短期资金供求短缺,对市场的影响属于“周期性扰动”。回顾过去,春天的躁动还没有结束,建议投资者的关注业绩达到中高增长率的低估值目标。

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持股还是持币,春节假期前是老问题,上周市场调整后就更纠结了。

关于近期股市的调整,大部分券商研究机构认为,市场对流动性的担忧源于季节性因素导致的短期资金供求短缺,对市场的影响属于“周期性扰动”。回顾过去,春天的躁动还没有结束,建议投资者的关注业绩达到中高增长率的低估值目标。

其中较为乐观的如国泰君安预测沪指底部区间将在3450点左右。然而,与此同时,一些机构持有“为度假而存钱”的观点,并建议投资者将部分收益变现并控制仓位

股东:底部在3450点左右

国泰君安早在去年12月初就对年初后市场的涨跌做出了预判。当时,它的观点是,从现在开始到2021年第一季度和第二季度,上证综指将在3100点至3500点之间穿越震荡。期间即使能过3500点,也很难站稳,需要回到这个区间,为以后的突破寻求力量。

从国泰君安的最新观点来看,大盘下跌后并不悲观。

国泰陈俊安先顺的战略团队表示,上周银行间市场资金短缺仍在继续,这引起了股票投资投资者的担忧,一些投资者甚至担心类似2013年6月的“资金短缺”是否会重演。但国泰君安认为,资本利率现象具有周期性,悲观预期已经体现。从边际角度来看,由于春节期间的流动性缺口和潜在的信用风险,这种流动性“技术性收紧”是有明确边界的。回顾过去,预计资金将略有放松。

国泰君安证券表示,经过此次预期管理后,投资者很难回到之前的乐观水平,但微交易power仍有势头,叠加了高景气、利润稳定的结构性亮点。上证综指的底部在3450点左右。流动性预期适当下调后,预计未来大盘和震荡的区间在3450-3700点之间。 

最近,A股美国股市在出现,以共振的方式下跌,市场波动性明显上升。对此,方正证券胡策略团队表示,指的是2018年以来美股四次10%调整,均为利率快速上涨、经济增长不确定性增加所致。最近美联储的流动性保持稳定,美国债券收益率在突破1%后并没有大幅上升。初步判断美股-股本round的调整幅度相对有限,不构成对风险偏好的持续抑制。

货币持有者:部分现金用于控制仓位

开源证券策略团队表示,市场的核心矛盾和潜在风险开始浮出水面:机构投资者在高仓位运行没有分歧,增量资金进入市场形成共识,整个市场昂贵的资产价格为经济复苏和流动性宽松并存的预期做好了准备。但是复苏的经济和宽松的流动

动性之间本就存在经验性矛盾,近期市场的波动,其实是上述矛盾开始出现演化,较大程度上冲击了当下依赖于流动性驱动的全球风险资产价格。

 

  根据目前市场的风险收益比,开源证券建议在前期“旧共识”类资产中获益颇丰的绝对收益投资者兑现部分收益,控制仓位,持币过节。

  看节后:春季躁动可能尚未结束

  国盛证券首席策略分析师张启尧表示,目前最艰难的时点已过,期待节后A股市场迎来新高。

  展望节后行情,张启尧认为,随着春节流动性需求高峰逐渐过去,市场流动性紧张的局面也将得到缓解。短期调整后,当前市场由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪已显著释放。在宏观流动性不会大放大收,以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下,A股市场流动性将长期维持充裕。无论是A股还是港股的优质资产,在增量资金浇灌下均将持续受益,跨年行情有望再创新高。

  广发证券戴康策略团队同样认为,2021年春季躁动行情大概率尚未结束。戴康表示,参考历年自12月提前开启的“春季躁动”,2021年的春季躁动至今无论是持续交易日还是区间涨幅均低于历史均值,也处于上述可比年份的偏低区间下沿。由于当前“紧货币”并非常态,广发证券维持后市春季躁动波动加剧且行情有望扩散的判断。

  谈方向:关注业绩高增速的低估值标的

  虽建议部分投资者兑现收益控制仓位,但开源证券同时也强调,要看到市场中十分积极的力量:A股市场内部,大盘价值股(金融、地产、公用事业)仍处低位,且以银行为代表的板块已出现基本面的拐点。同样的,在制造业、出口链条、周期性行业、TMT板块内部,出现了大量业绩高增速的中小市值标的,其估值水平在前期极致风格中受到了严重压制,而业绩预告和未来的一季报将为投资者提供重要信息。市场未来仍将在局部充满机遇。

  粤开证券策略团队表示,市场连续上涨后,估值压力需逐步消化,叠加春节临近,部分投资者出于避险考虑可能会兑现收益,降低仓位,选择持币过年。市场短期面临一定的震荡整固压力,但预计下方空间较为有限。

  配置方向上,粤开证券建议从业绩和估值两方面出发,优先关注估值具备比较优势,且业绩预期向好的品种。主题催化方面,可适度关注“就地过年”受益板块。对前期机构抱团的高位股,则可适度逢高减仓。

上海证券报)

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