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「线上炒股」市场判断存分歧 “抱团”情绪料逐步消退

发布日期:2021-02-02 浏览次数:

[市场判断分歧,“控股集团”的情绪预计将逐渐消退]近期市场震荡调整。数据显示,基金前50家公开发行股票的市盈率中值达到66倍,股票16家公开发行股票的市盈率超过100倍。机构人士关于核心资产估值过高、公开发行股票或放松出现监管的讨论愈演愈烈。机构消息人士普遍认为,一些核心资产被高估了,如果没有业绩支撑,或者出现“扼杀了估值”风险。

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近期市场震荡调整。数据显示,基金前50家公开发行股票的市盈率中值达到66倍,股票16家公开发行股票的市盈率超过100倍。机构人士关于核心资产估值过高、公开发行股票或放松出现监管的讨论愈演愈烈。机构消息人士普遍认为,一些核心资产被高估了,如果没有业绩支撑,或者出现“扼杀了估值”风险。

公开发行集团股票回调

上周,在基金,排名前50位的重仓股中,许多股票和出现都进行了大幅调整。据机构消息人士透露,这主要是由于2020年底以来基金发行出现的阶段性高潮,基金的爆发给市场带来了大量资金,很多龙头股增长过快。然而,这批增量资金缺乏稳定性,在货币环境中叠加了出现的边际紧缩信号,导致市场波动性增加。

总体而言,业内人士普遍认为,市场整体不会遭受系统性风险,但一些表现不如预期的股票很难保持高估值。

A股的整体估值现在处于‘中等偏上’的位置。”湘居资本表示,目前的资本量并不支持出现市场非常大或持续上涨。“自2020年12月以来,行业内很多龙头公司的股价大幅上涨,但现在的流动性环境并不支持整体市场增长。一些估值非常高的公司如果没有与之匹配的高业绩增长,肯定会挤压出现的泡沫进程。”

机构有不同意见

对于抱团股的短期走势,各机构看法不一。

一些机构认为,抱团的大部分股份在短期内难以解体。北京某大型公募基金公司经理基金,认为,控股集团是公募基金,研究框架相似的结果,主要是因为公募基金的分析方法和投资目标相似,成功的核心在于目标公司的行业景气度和利润增长是否符合预期,但估值问题其实是次要的。“在资金不断涌入的过程中,这些集团股票的短期表现还是会很好的。”基金经理说。

一家十亿美元私募的投资经理表示,控股集团的本质是背后投资者结构的变化:“2014年和2015年,A股市场的投资者主要是散户,投资者类型丰富,股票,偏好类型不同,所以各种股票都有表现机会。然而,近两年来,A股机构投资者的比例越来越大,基金爆炸性产品的公开发行也很频繁。这些基金的偏好不再是分散的,而是偏好大白马等“核心资产”,这是由投资者的属性决定的。不会轻易改变。"

他判断,随着未来制度化比例的增加,上述趋势将继续存在,所谓的“团结”将难以瓦解。

潘瑶资产认为,极端的市场概率将催生新的差异和新的方向,未来的投资思路将自下而上。控股集团的极端情况导致大部分个股下跌,随着控股集团的逐渐淡出,市场恐慌会导致进一步错杀。

对于那些进入门槛高、未来业绩有一定增长的公司来说,调整是一个“走出去”的机会

一些机构认为,从整个A股市场来看,估值的消化能力相对较强。一位基金经理认为,市场风格可能会转向中小企业。随着宏观经济的持续复苏,中小企业不断壮大。如果盈利模式是可持续的,那么中小股的关注就会增加,最终相关配置的比例也会增加。

(中国证券报)

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