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「东方证券」晨会精华:多空交织或成为2月的主流状态 建议关注五大防御板块

发布日期:2021-02-03 浏览次数:

【晨会精华:多空交织或成为二月主流状态。建议关注为板块辩护]华中证券指出,展望2月,经济数据会更好,货币政策回归正常的呼声会更高。多空2月份交织或成为主流状态,要把握好政策和市场节奏。总体而言,市场可能会在1月底继续下行趋势,上证综指可能会在-3400点至3500点之间出现震荡区间。建议仓位下调至60%左右。整体战略转向防御。建议关注从银行、农、林、牧、渔、餐饮、医药、电子五个方面保卫板块。

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回顾周二的A股市场,继沪深两市的高开之后,市场在开盘时大幅下挫。幸运的是,护盘的基础设施和消费类股导致拉升,股指稳定,超卖的龙头股大幅飙升,推动股指形成反弹趋势,最终三大股指全线上涨。总体而言,板块轮换加快,个股继续保持分化格局,市场获利效果一般。

正如东吴证券所说,目前,指数已经连续反弹,但个股分化仍然相当严重。相当多的个股没有随指数反弹,而是持续下跌。国内投资者结构正在逐步向制度化过渡,一些品种的交易量和受欢迎程度正在逐步缩小。很多个股都面临着成为“仙股”的局面。在操作上,投资者可以控制仓位保持观望,选择基本面坚实、增长良好的品种跟随,等待市场形成联合上行趋势后跟随。

就市场前景而言,东莞证券指出,由于2月份春节,交易天数相对较少,且存在节假日对冲因素,交易活动可能有些下降化,但在市场强烈的政策预期和央行流动性释放支持的推动下,预计2月份大盘将逐步稳定震荡,关注,成交量和板块的轮换将继续。

山西证券分析,目前,我们仍然判断短期市场的趋势或横盘震荡附近的历史高点,这一判断目前基本上是履行。从中期来看,目前A股仍处于结构性牛市,在出现往往会迅速调整。投资者不应恐慌,投资者也不应对出现当天的大幅上涨过于乐观。建议可以延长主标的投资周期,等待利润预期进一步提升后的介入时机。在板块,最近的行业板块仍处于循环模式。建议投资者不要频繁操作,可以牢牢抓住板块主线优质标的,等待轮换上涨的机会。

中原证券指出,展望2月份,经济数据会好一些,货币政策回归正常的呼声会更高。多空将在2月份交织或成为主流国家,所以要把握好政策和市场节奏。总体而言,市场可能会在1月底继续下行趋势,上证综指可能会在-3400点至3500点之间出现震荡区间。建议仓位下调至60%左右。整体战略转向防御。建议关注从银行、农、林、牧、渔、餐饮、医药、电子五个方面保卫板块。 

万和证券也认为,春节附近市场相对平缓。目前的春市还没有完全结束,市场整体逻辑不变。一方面,基金的公开发行和筹资仍然相对活跃;另一方面,2020年工业企业利润和1月份PMI相对较好,预示着基本面复苏的延续。回顾过去,市场仍将以结构性市场为主,一些估值过高的行业需要相对谨慎。当出现市场发生变化时,被高估行业的波动可能会加大。从春节前来看,春节是企业和居民需要更多资金的时期。流动性仍然是当前市场的主要矛盾之一。未来需要关注流动性的变化和央行的公开操作。我们认为,春节前,量能市场将呈现持续收缩趋势,市场表现将相对平淡。

华西证券表示,利率变化(央行对春节流动性的反应)是2月份市场最关键的因素。在过去几年的2月份,他们中的大多数人仍然表现出“春季风潮”市场。核心原因:信贷和社会金融都处于第一季度的巅峰;企业存款有需求(年终奖等因素);预热“两会”,期待“两会”(改革)政策等。

在操作策略上,华西证券进一步分析,由于节前流动性扰动,大部分投资者等待央行采取行动打消疑虑(单一的所谓“警报”并不能打消投资者的顾虑)。仅在2月份,“疫情反复”、“地方节假日”等因素就给经济带来下行压力,我们不同意央行货币政策转向的观点。从历史上看,2月份的A股“涨多跌少”,仍然是“春暖花开”的一个月。2月,基本消费品(如药品、食品和饮料等。)在行业配置中占主导地位;此外,跟随美股的映射也是一个重要的配置思路,比如“新能源、电动车产业链(有色、电新)”等等。

此外,华金证券提到要重新平衡风格,适当增加估值较低的中游制造业。1)工业生产活动依然旺盛,叠加流动性趋于中性。建议重点发展关注;估值较低的中游制造业,具体对应行业包括建材、机械设备、交通运输等。2)在全球经济复苏和趋势,不变的背景下,“布局经济复苏”仍然是当前市场配置的重要主线;配置高性能、高弹性的顺周期性品种,是关注上游原料的首选和选择,具体对应行业包括有色金属、化工、矿业、钢铁、纺织服装、汽车、餐饮和旅游等。3)突出表现的重要性。由于2021年行业景气周期将持续,将增加新能源、高性能确定性高端装备等内生景气行业。

(东方财富研究中心)

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