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「提供配资」巨丰投顾:惊魂普跌后报收十字星 能否迎来“黄金坑”?

发布日期:2021-02-05 浏览次数:

【巨峰投资:十字星在震荡下跌后能否迎来“金坑”?]观点:从去年第四季度开始,市场风险偏好出现反弹。在经济基本面加速复苏、流动性合理充裕的情况下,市场上一个好趋势的逻辑并没有改变。结构性震荡上行后,随着市场人气的回升和盈利效果的提高,市场在春季全面展开,市场的盈利效果已经开始。

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观点:自去年第四季度以来,市场风险偏好有所反弹。在经济基本面加速复苏、流动性合理充裕的情况下,市场正在改善趋势的逻辑并没有改变。结构性震荡上行后,随着市场人气的回升和盈利效果的提高,市场在春季全面展开,市场的盈利效果已经开始。在持续上行之后,特别是今年指数三大上涨之后,随着流动性的边际收紧,我们应该关注趋势性市场的短期停牌,考虑适当的头寸转移和股票互换,指数轻个股重。

今天两市小幅低开,一度向上转然后开始回落,然后持续走低,跌破5日均线后失去3500点整数关口。下午,指数继续探索,一度逼近60日均线。盘面上,板块跌幅最大,在整个市场的4000多只股票中,有3500多只股票下跌,几乎是普遍下跌。

近期市场下跌的核心是流动性边际收紧,这也直接导致对后期实质性收紧的担忧。市场上的直接反应是周期性的调整,而调整的背后,也是资金转移的具体推动。但目前流动性只是略微收紧,距离大幅收紧还有一段时间。市场宏观流动性总体保持稳定。从历史牛市,的表现来看,即使宏观流动性大幅收紧,也不会改变牛市在初始阶段的格局。

此外,目前微观流动性仍然相对宽松,仍然支撑着整个牛市。一方面,投资者在去年12月份加速入场。目前,趋势的增速可能会放缓,但总体而言,居民资产仍被大量配置到股市。另一方面,基金公开发行继续加速,家族基金在资产重组的大趋势下快速移动。此外,外资:流入放缓,但中长期流入趋势保持不变。在这些资金下,市场整体资金充裕。

因此,在经济仍然复苏、市场资金相对充裕的情况下,牛市的市场形势依然如故,阶段性调整是由于短期利率上升,导致市场担忧升级,受到资本互换和证券交易所的干扰。但是,随着后期整体表现的改善,指数仍然有进一步向上运动的基础。但是,需要注意的是,目前,牛市可能会逐渐走向后期。毕竟,自去年底以来流动性增加导致的股票和债务的双重牛将结束,流动性将继续被动收紧。 

所以对于稳健的投资者来说,在这种背景下,股市的配置应该是逐渐减少的。不过,在未来一段时间内,股市仍有相对较好的机会。毕竟,牛市周期仍然存在,所以对于激进的投资者来说,他们仍然可以配置或逢低买入加仓。

当然,这里的配置需要适当调整。首先,重点转移到消费上,尤其是选择性消费;从中期来看,受经济复苏推动的牛市后期总体上更倾向于顺周期的板块和跨周期消费的板块,而目前的经济复苏和牛市还没有结束。从短期来看,春节消费的高峰期正在到来和消失

费需求依然有望改善。叠加年报周期下,消费类业绩总体较为稳定;其次,继续关注周期,但逐步降低周期股的配置;周期板块业绩改善以及估值提升仍有空间,但长期基本面略差于消费,所以上行中可逐步减持;最后,成长类的适当观望。随着流动性收紧,整个市场再度回归经济复苏+利率上行的中期趋势,压制了整个成长板块的表现。不过,对于成长类龙头品种,业绩提振之下,短期可适当关注。

 

  整体看,复苏周期以及基本面支撑下,市场中期向好趋势未变。对于指数来说,这里阶段性的调整存在很大概率的“黄金坑”,但对于板块和个股还需要区别对待。在指数的调整过程中,需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持,只需要对标的进行调换。接下来市场的配置可能需要略作调整以应对市场的变化,尤其是要关注低位、低估值品种。毕竟随着经济的复苏以及加速复苏,估值回升的趋势是明显和明确的,但很多高估值品种经历资金的拉动之后,目前也只能依靠业绩支撑,而如果业绩和估值不能很好的匹配,那么继续上行的空间值得商榷。但相反,很多低估值滞涨品种,目前仍有修复的空间和动力,显然资金也会寻求新的价值标的,银行等品种还是需要多多留意。

 

 

(巨丰财经)

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