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「线上配资公司」十大券商策略:把握调结构良机!近10年沪指8次节前一周上涨

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【十大券商策略:抓住重组机会!在过去的10年里,沪指在8个节日前一周上涨]中信证券:宏观流动性在紧张的平衡中向前移动,预期无序下的风险厌恶导致了近期的极端市场分化。然而,随后新基金的规模放缓,股票中小市值普遍下降,导致散户不愿出售。这将削弱新旧基金的置换,缓解极端分化。预计节后市场将回到均衡轮换、缓慢增长的状态。建议节前在“五大安全”区域布局高性价比的军工、科技、农业。(经纪人中国)

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中信证券:节后又恢复缓慢上涨,节前就布局了军事、科技、农业

宏观流动性在紧平衡中前行,预期无序下的风险规避导致近期市场分化极端。然而,随后新基金的放缓和股票中小市值的普遍下滑,导致散户,不愿出售,这将削弱新旧基金的置换,缓解极端的市场分化。预计节后市场将回归轮换、缓慢增长的均衡状态。放假前建议在“五大安全”领域布局高成本军工、科技、农业。

首先,在去年12月下旬以来过度投资和当地资产价格上涨的压力下,央行近期净投资规模明显低于预期,流动性在紧张平衡中向前移动,预期无序提高了市场风险厌恶度,驱使投资者涌入持仓较重的机构。其次,“卖股买基地”的新旧资本置换行为加剧了极端市场的分化。但预计从节后到季末,新发行的基金规模不足2700亿元时,资本置换效应将减弱,股票中小市值普遍下跌后散户不愿出售也将削弱这一效应,缓解市场的极端分化。最后,假期结束后,市场有望回归轮换、缓慢增长的均衡状态,建议关注在极端分化市场下被错杀的市值中等的行业龙头。

就配置而言,多年前提出在“五个安全”领域布局高性价比产业,包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、新安)、食品安全(种植链、种子),同时重点受益于上升有色金属、化工、农业板块,的通胀预期以及全年高增长、高确定性的智能驱动产业链。

海通证券:A股牛市的格局没有改变,短期强调滞胀低估了行业

回顾05/6-,07/10-,08/11,12/12-,15/6牛市的调整,5-的指数跌幅10%是因为情绪困扰,跌幅超过10%与流动性或基本面有关。年报预测显示,短期利率在企业利润改善期间趋于稳定,此次调整在牛市表现为小幅调整,A股牛市格局没有改变,短期偏重滞胀和低估行业,全年看好科技大众消费。

中信建投证券:已发行股票的平衡头寸 

从市场整体情况来看,货币政策改变后,市场进入高波动状态,中性仓位在应对可能出现的市场不确定性方面具有明显优势。因此,维持《平衡持仓攻守兼备,制造升级主线不变》的判断:建议投资者将仓位整体高位下调至平衡的中性位置,以应对w

随着流动性的加速收紧和降低风险偏好的预期,表现优异的蓝筹股仍是交易下一阶段的方向。积极部署非集团持有的业绩优异的蓝筹股,特别是全球定价周期高景气的产品和中游制造业。推荐:有色金属/石化/基础/机械。美国债券收益率较高,可能会给国内风险资产估值带来压力,所以横向寻找估值性价比高、筹码分布合理的行业。推荐:医药/家具/酒店/旅游。预计将全面调整,回归基本面增长、外需确定性强的轨道。推荐:电子/新能源。在这一年中,我们对军工行业持乐观态度,该行业的交易逻辑在很长一段时间内从分母端的风险偏好转移到了分子端的利润。此外,南投专注于三条主线:稀缺性/高质量和性价比/逆境逆转。

CICC:节前市场情绪可能仍然低迷

市场可能会继续处于相对“持平期”。在春节前剩下的交易日子里,情绪可能依然低迷,成交量会下降。投资者可能会继续关注政策的微小变化和假期后举行的两次会议。

运行中的重型结构和轻型指数。1)消费全年或低基数持续回升,确定性相对较高,仍是自下而上选股的关键方向;2)满足低吸新能源和新能源汽车产业链中上游

高景气的领域;3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会;4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。

 

  兴业证券:把握调结构良机

  复苏行情仍在,短期震荡调整提供调结构、布局的好时机。经济基本面仍在加速修复,海内外有望实现共振。美国1.9万亿超预期刺激计划与疫苗接种的加速推进,有望推动经济复苏加速。国内“十四五”规划与基本面补库存双催化,经济仍具备向上动能。流动性成为市场较为节前市场担忧和扰动较大因素。整体流动性兴业证券判断“有惊无险”,最紧张阶段可能已经过去,流动性的扰动为投资者提供布局业绩景气较好,核心资产往高性价比方向扩散的好机会。

  板块配置:选择复苏主线(中上游周期制造品)+成长链条景气扩散2条主线。1)国内经济与全球复苏共振,PPI上行,关注中上游周期制造,化工、有色、机械、家电。2)成长股政策+业绩双提升,关注成长链条中如军工航空航天、新能源车链条、半导体链条、计算机 (安防、云)、智能驾驶等方向机会。

  安信证券:A股有望在节后再次迎来“开门红”行情,结构牛继续

  从短期来看,银行间流动性已经得到极大改善,短端利率低于过去5年同期水平,A股有望在节后再次迎来“开门红”行情。从中期来看,尽管距离货币政策显著收紧还有一段时间,但由于复苏动能趋缓,当前市场对于流动性变化的敏感性正在提升,市场更多的将是结构性牛市的状态。

  建议节前积极布局三大方向:一是年报业绩呈现高景气的行业,二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理,适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注:食品饮料、银行、医药、家具、家电、化工、军工等。

  光大证券:A股节前交易趋于平淡,港股配置价值更优

  展望后市,本周是A股春节假期前的最后一周,从历史复盘结果看,过去10年间,以上证综指为代表的A股市场在节前最后一周涨多跌少,过去10年间上证综指有8次在春节前录得正涨幅,同时,随着春节假期临近,A股成交额及换手率在节前最后一周往往也呈现出下降趋势,市场大多呈现出小幅波动的特点。短期市场仍将以震荡为主,市场持续大幅下跌的可能较小。

  配置上,建议关注:①全球经济复苏叠加流动性宽松推动资源品价格上涨,建议关注有色金属、石油石化;②国内消费继续回暖,看好自身电动化周期带动的汽车,以及受益于海外出口拉动的家电;③关注长期业绩确定性高的电新、军工回调之后的配置机会;④市场波动加大,低估值且经营不断改善的银行板块配置价值凸显。

  海外方面,港股在企业盈利、流动性、投资者风险偏好层面均处于积极的状态,具备继续走牛的基础。同时新经济股的IPO或二次上市有助于改善港股以旧经济股为主的生态环境,进一步提升港股的交投活跃度和估值中枢。近期港股市场大幅上涨后,短期内或有波动,但从方向上来看,港股市场震荡向上的趋势并没有根本性的转变,建议投资者继续挖掘港股市场科技、消费、医药、周期品的投资机会。

  粤开证券:建议持股过节,关注三条主线

  目前A股市场整体趋势向好,春季行情可期,建议投资者持股过节。技术视角来看,目前上证指数接近3500点附近,未来后市继续攀升的过程中,预计会有三个层次:分别为小级别3700点区域、中级别4000点区域和大级别趋势性4300点区域,不同位置的突破对于今年的全年强弱走势有着不同的意义。

  配置方向上,建议关注科技、顺周期和大金融三条主线。同时2月进入年报披露窗口期,前期超跌的部分蓝筹股具备补涨机会,优先关注估值相对偏低,且业绩预期向好的优质品种。另外历年春节期间农林牧渔、电子和计算机等板块胜率较高,投资者可以适当布局。

  开源证券:从追求收益到追求“风险调整后”的收益

  市场未来路径面临的一个重要转折是,钱多优质资产少的假象正在逐步被证伪。无论流动性在未来是何种程度的收紧,“增量资金”推动估值中枢上移都不应该成为后续的交易逻辑。潮水正在退去,真正优秀的投资者不应该一味“贪婪”或者“恐惧”。真正好的做法是从单纯追求收益到追求“风险调整后”的收益。如果坚持保持惯性思维,给予的答案只能是“持币过节”。

  风险调整后的收益将成为市场的“新共识”:(1)以银行、保险、地产为代表的低估值、高ROE板块;(2)农林牧渔、电子等高景气兑现、“欠账少”的板块(新增);(3)可提升部分“消极防御”配置:建筑、煤炭(新增)。个股上现阶段规避流动性考验下可能受到波及的机构重仓股。

 

 

(券商中国)

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