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「策略集中盈」机构论市:谁将推动指数继续上行?重点关注两大投资主线

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【制度理论:谁将推动指数继续向上?随着流动性的边际收紧,流动性驱动的市场将告一段落,而随着经济的持续复苏和上市公司业绩的回升,业绩支撑和助推的市场将继续改善。可以考虑节前分配。一方面,关注,大规模消费、金融,化工、有色金属等顺周期行业的核心资产具有比预期更高的确定性和更高业绩的行业机会,高性价比资产的确定性机会被抓住;另一方面,高增长叠加性能稳步提升,半导体、新能源汽车、军工、光伏等方向也包括在内。

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巨峰投资:牛市还没有完成下一阶段。谁将推动指数前进?

观点:自去年第四季度以来,市场风险偏好有所反弹。在经济基本面加速复苏、流动性合理充裕的情况下,市场正在改善趋势的逻辑并没有改变。结构性震荡上行后,随着市场人气的回升和盈利效果的提高,市场在春季全面展开,市场的盈利效果已经开始。在持续上行之后,特别是今年指数三大上涨之后,随着流动性的边际收紧,我们应该关注趋势性市场的短期停牌,考虑适当的头寸转移和股票互换,指数轻个股重。

今天,这两个城市的高开很高,在中阳整天关闭。上证综指、深证综指和指数综指收复了部分均线,并对其进行了打压。尽管短期内震荡和趋势股市仍处于横向,但重心开始逐渐上移。与此同时,大部分板块开始表现,中低中小股全线活跃,有效提振市场热情。然而,在下午,震荡,成交量的市场开始萎缩,市场情绪有点下降

值得注意的是,早盘的活跃与周末消息的助推有一定关系,尤其是深圳主板和中小板的合并,对中小板和个股都有积极影响,中小企业整体表现抢眼。此外,新股上市前12个月内3年内不得在股东上市的新规,不仅是对投资者的保护,也是对中小股票的积极提振。

但全天仍受节日效应影响,市场交易热情开始下降,两市成交量明显萎缩,也符合一般节日前夕市场整体表现。当然,在这个过程中,个股的机会可能会更多。随着整体市场的好转,关注个股的博弈机会可以继续。 

至于假期后,在持续的经济复苏和相对充裕的流动性的支持下,趋势保持良好的逻辑,目前的牛市市场继续,但阶段性宽松开始略有收紧,后期支持和提振市场的人将主要依靠业绩提升和估值提升。

一方面,企业利润有望继续上升。去年

四季度以来,企业盈利整体回升,而几年随着PPI大概率的回升,对于企业盈利的预期也在逐步加强。而从已经公布的年报信息看,各板块利润增速均有大幅提升。企业业绩的提升,对于股价的影响也是正向的;另一方面,从A股整体估值水平来看,1月底全部A股市盈率(TTM)中位数为34.7倍,仍处于相对的低位,未来估值提升的需求也将对市场股价有一定的提振。

 

  因此,下一阶段,伴随着流动性的边际收紧,流动性驱动的行情或将告一段落,而随着经济的持续复苏以及上市公司业绩的回升,业绩支撑和提振的市场向好趋势或将延续。这个时候,市场或有阶段性的分化和结构性的调整,主要应该关注于估值低位以及业绩持续向好的相关品种。

  当前,春节前后,市场不会以后太大的波动,根据以往的历史参考,继续保持震荡的可能性较大,均衡配置持股过节的同时,可适当进行个股博弈。

  对于指数来说,这里阶段性的调整存在很大概率的“黄金坑”,但对于板块和个股还需要区别对待。在指数的调整过程中,需要适当考虑调仓换股的时刻。不用刻意减持,只需要对标的进行调换。接下来市场的配置可能需要略作调整以应对市场的变化,尤其是要关注低位、低估值品种。毕竟随着经济的复苏以及加速复苏,估值回升的趋势是明显和明确的,但很多高估值品种经历资金的拉动之后,目前也只能依靠业绩支撑,而如果业绩和估值不能很好的匹配,那么继续上行的空间值得商榷。但相反,很多低估值滞涨品种,目前仍有修复的空间和动力,显然资金也会寻求新的价值标的,银行等品种还是需要多多留意。

  源达:如何提前布局节后机会?重点关注两大投资主线

  今日三大指数探底回升,震荡走高,沪指涨超1%,创业板涨超2%。盘面上,酒店餐饮、丙烯酸涨幅居前,注册制次新、快手等跌幅靠前。‘抱团’方向出现分歧,化工股集体修复,受益于春节效应的酒店和影视板块有所表现,但持续新有待关注。整体来看,今日个股涨少跌多,指数继续缩量,短线赚钱效应较差。

  深交所两板统一

  消息面上,证监会市场部副主任皮六一表示,合并深交所两板安排是“两个统一、四个不变”,即统一业务规则,统一运行监管模式,保持发行上市条件不变,投资者门槛不变,交易机制不变,证券代码及简称不变。证监会将指导深交所整合主板与中小板制度规则,做好监管衔接,对发行上市、市场产品、指数名称等进行调整,做好技术系统调整测试,确保改革平稳落地。一方面对全面实行注册制提供助力,但两板合并后主板仍然实行核准制,没有降低上市门槛,也没有新增上市通道,不会直接导致市场短期内加速扩容。

  技术面上看,今日探底回升午后表现弱势,短线重新站上5日均线,但是无量上攻较难突破30日均线的压力,临近春节资金无心恋战,成交量或继续维持缩量。30、60分钟级别K线依然在做箱体震荡,同级别指标处于箱体上沿,谨防短线回调预期,可适当拉长操作周期,阶段筑底可提前布局节后机会。

  指数缩量反弹属正常,如何提前布局节后机会?

  近期市场在连续缩量的背景下依然维持弱势震荡的走势,资金方面近期央行流动性紧平衡状态,叠加假期效应,不确定因素较多,资金避险情绪提升,短线操作难度加大,可适当拉长操作周期,节后伴随着市场投资者操作情绪的回升,流动性的问题不用担心。节前配置可考虑,一方面在接下来经济复苏、注册制逐步推进的基础上,关注确定性较高及业绩超预期的行业机会,大消费、金融及化工、有色等顺周期行业的核心资产,把握高性价比资产的确定性机会,另一方面高成长性叠加业绩稳步提升,半导体、新能源车、军工及光伏等方向。

 

 
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