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「赢牛吧」抱团股集体下跌 如何布局A股?险资:控制仓位应对震荡市 积极寻找机会

发布日期:2021-02-22 浏览次数:

【抱团股份集体下跌如何布局A股?保险资本:控股仓位积极为震荡寻找机会】今年以来,股市波动加剧。受外盘,假期普遍增加的刺激,A股自春节以来已连续两天上涨,但出现团团股集体下跌。早在今年年初,在接受中国券商记者采访时,大多数保险投资官员对2021年的市场情绪持“中立和乐观”态度,认为仍有挖掘的机会。然而,考虑到经过两年的结构性牛市,开采收入显然比2020年更加困难。

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今年股市波动加剧。受外盘,假期普遍增加的刺激,A股自春节以来已连续两天上涨,但出现团团股集体下跌。

早在今年年初,在接受中国券商记者采访时,大多数保险投资官员对2021年的市场情绪持“中立和乐观”态度,认为仍有挖掘的机会。然而,考虑到经过两年的结构性牛市,开采收入显然比2020年更加困难。

在战术操作层面,日前接受券商中国记者采访的几位保险股权投资经理表示,今年将注重仓位管理和均衡配置,积极寻求结构性机会。

截至2020年底,保险资金余额为21.68万亿元,其中股票配置2.98万亿元,基金,证券投资占股权投资的13.76%。从规模比例来看,比例达到了五年来的新高。

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控制仓位处理震荡市,寻找结构性机会

自2019年以来,保险基金不断享受股市的好处。得益于2020年的牛市,A股,保险基金继续抓住投资机会。全年保险资金运用收入1.1万亿元,资金运用平均收益率达到5.41%,比2019年上升高0.47个百分点。

一位大型保险资产管理股权投资经理表示:“总体而言,去年A股崛起的逻辑是,宏观环境促进了充足的流动性,导致A股,和出现的增量资金不断流入,板块之间严重分化。今年宏观政策何时转向是影响A股方向的重要因素。”。

因此,在战略方面,去年是一个纯粹的牛市战略,今年将比去年更加谨慎。取代纯粹的牛市思维,它将布局一些左侧资产,主要是关注估值较低的一些行业,但拐点可能在今年内上市。具体来说,配置思路仍以龙头股,为基础,选择有竞争力的公司,但行业配置会更加分散。此前,一些热门股票已被减持,以展示一些非网红板块的性价比,如可选消费。

一位负责保险资产管理股权投资的人士也认为,A股估值一直处于历史高位,流动性的边际收紧可能会抑制估值的扩张。市场需要通过业绩的持续增长消化高估值。从这个角度来看,2021年选股会更加困难。从风险的角度来看,要加快关注货币政策的收紧和保团股份业绩达不到预期的风险。同时,中美关系和外部环境仍然是中长期不可忽视的风险因素。 

因此,今年将保持产品在行业和风格上的均衡配置,选择长期表现优异、选股能力强的基金,作为底层仓库品种进行配置,并适时对组合风格配置进行再平衡。

另一位保险资产管理股权投资经理表示,他将更加关注公司的结构和业绩增长的确定性和稳定性,确保

上述负责保险资产管理股权投资的负责人在谈到最近机构持股热议时认为,总体来说,机构持股的核心资产是合理的,关键在于区分持股的逻辑是基于价值投资还是投机。

另一位保险资产管理股权投资经理认为,基于价值的团结是经济和股票市场逐渐成熟的结果。然而,应该注意的是,机构团结是不断变化的。一旦团结公司经营状况发生变化,业绩增速落后,可能会被改出机构团结名单,所以保持跟踪非常重要。

特别是,当流动性紧张,机构盈利后战略性地减少头寸时,阶段性的资本交易行为很可能导致高估值品种的大幅波动。

这位人士认为,A股市场的风格一直在变化,风格的变化也是一个市场逐渐演变和企业重新认识的过程。随着各种因素推动资本市场的优化,关注企业的成长价值,而不是短期博弈的投资逻辑,在短期内不会发生变化。一是中国企业实力壮大,部分企业已经跻身世界前列;第二,在过去,A股作为国内散户在主力投资,随着长期资本的增加和外资的逐渐进入,关注企业绩效和价值投资更加重要;三是市场机制逐步完善。

(经纪人中国)

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