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「个人投顾」八大机构论市:抱团行情尚不具备瓦解的基础 市场还会有阶段新高

发布日期:2021-02-22 浏览次数:

【八家机构讨论市场:控股集团的市场不具备解体基础,市场将进入新阶段】沪指本周收盘上涨1.12%。下周A股将如何运营?我们总结了主要机构的最新投资策略,供投资者参考。

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沪指股市本周收盘上涨1.12%。下周A股将如何运营?我们总结了主要机构的最新投资策略,供投资者参考。

中信证券:如何看待基金目前的公开发行

中信证券表示,2020年,基金在重型品种上的公开发行程度远低于2007年。目前,基金新老产品的采购热潮不如2007年。这不是2020年发生的新鲜事。事实上,早在2007年牛市时期,公募行业就出现了持有一批重仓股的严重局面,无论是以首只产品的平均资产规模还是整个公募在自由流通市场持有A股的比例来衡量,公募持股的程度还是更为具体的。我们发现,2020年基金公开发行重仓股票的持股程度实际上远低于2007年。

CICC战略:稳定和深远的地方关注“收复交易"”

前期开始,我们建议注意适当降低A股市场中期收益率预期。首先,市场长期持续上涨,结构性涨幅不低;最近油价等大宗商品价格大幅反弹。尽管目前的反应是对需求改善的预期,但这也将带来价格复苏的压力,政策担忧已经开始浮现;同时,从复苏节奏来看,目前中国市场经济复苏比较高,经济增速已经达到或超过疫情前水平;进一步的国际复苏可能不会太多地提高中国的边际利润率;市场整体估值不低,结构性估值处于历史高位;市场上投资者的仓位普遍不低。在这种背景下,我们认为对中期整体市场收益率抱有过高期望是不合适的。

郭俊策略:市场仍将有一个新的阶段,但它不会飙升

市场会出现一个新的阶段,会飞但不会暴涨。假期过后,A股市场在交易和日本的震荡达到了较高水平。在通胀预期和利率上升的影响下,出现,投资者开始产生分歧,大盘股蓝筹股进行了调整。与此同时,中小盘股股票(沪深1000)和出现的涨幅更大。市场出现分歧的实质是高估值头寸下投资者对贴现率的边际上升容忍度的下降。但这并不意味着市场已经结束,分子改善的确定性在于上升, 1.9万亿美元的救助规模超出预期,海外疫情加速好转,国内服务消费开始复苏等。加上流动性“没有急转弯”,大宗商品和股票仍处于共振向上的阶段,A股市场将有一个新的阶段。

推广策略:加快拥抱周期,制造核心资产

中美之间的经济复苏和全球复苏是当前市场的主线。美国财政刺激法案,低库存,中美房地产周期共振,中国PPI同比进入正向上区间,周期中上游制造业利润迅速修复。与此同时,全球市场情绪最近相对较高,日经225指数指数触及30年高点,市场风险偏好上升。关注:有两条主线1)全球经济复苏,“拜登贸易”,中国供应周期性制成品的优势;2)消费上以服务业为主。 

郭盛策略:新年市场将持续到4月中旬和年初

A股新年市场创下新高,港股牛市开盘。2020年10月底,我们首先提到新年行情即将启动,水平将大大超出预期。根据港股的年度策略,港股将在2021年迎来一个“清明”的牛市。1月底2月初,市场调整,投资者恐慌时,我们反复强调没有必要过度恐慌。春节后,新年市场将达到新高。截至目前,A股新年市场如期超预期,上证综指不断创出新高。与此同时,港股的“清明”牛市也开始了。今年以来,香港股市一直走在世界前列,我们关注的指数,恒生指数上涨了近27%。

天风战略:开辟超额收益新战场

春节后的两个交易日,A股市场的表现让大多数人感到惊讶。而主要的指数和重量级的出现波动较大,每天3000多家公司上涨,中小公司表现出良好的盈利效果。短期来看,虽然美国债务10年来已经超过1.3%,但全球流动性仍然非常充裕,核心资产“有惊无险”。中期来看,全球流动性拐点预期将逐步逼近,市值500亿甚至1000亿以上的大盘股波动性将放大。如果用控股的方式来对付这类公司,期待超额收益的空间会不断缩小,因此开辟超额收益的新战场越来越迫切。在-市值500亿的100家公司可能是打开超额回报的最佳战场。其中优先考虑具有行业属性的优质轨道的中小企业,并继续提出两个建议:遵循全球生产周期的原材料和零部件(有色金属、化工、机械、汽车零部件等)。);生产线设备、军事上游、新能源。

广东发展战略:控股集团的市场尚不具备解体的基础

根据我们的说法

对于年内行情的判断,2021年经济将回归内生增长,基本面因素有望持续复苏;政策方面,强调构建“双循环”新发展格局,另外“十四五”规划指导之下,各行业规划将陆续出台,相关产业链有望迎来快速发展机会,规划中重点提及的新基建、新能源汽车、硬科技和高端装备制造等领域将充分受益于政策红利;同时资本市场改革持续推进,A股机构化和国际化的进程将进一步提速,叠加我国居民财富配置的路径逐步向资本市场转移,未来增量资金的注入值得期待,从基本面、政策面和流动性来看,抱团行情尚不具备瓦解的基础。

 

  方正策略:资产价格何时见顶?

  2021年经济引擎切换,由去年二季度的地产、基建转换至当前的出口、制造业、服务业,需要看到制造业见顶回落之后才能确认经济下行,股票市场在此之前以找机会为主。疫情之后,经济的驱动力由去年二季度的基建、地产切换至出口、制造业和服务业,12月除工业增加值之外的单月经济数据均有不同程度的回撤,其中地产和基建基本确立高点,后续经济是否见顶的核心在于出口和制造业链条,初步判断在今年二季度之前依然处于景气的格局,因此,经济确认下行的判断节点在二季度之后,在此之前,股票市场依然是以找机会为主。对于商品市场而言,考虑到海外经济仍在加速复苏,经济确认下行之前商品市场大概率是上涨的格局,如果通胀预期抬头,可关注农产品的配置机会。

(东方财富研究中心)

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