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MOM/FOF模式是资产配置的绝佳拍档

发布日期:2020-09-21 浏览次数:

——资产配置投资委员会副主任张存祥访博

坚持能力圈的投资者可以在长途投资中收获丰硕的成果。

张存祥,老板基金资产配置投资委员会副主任,多年来深入资产管理行业。2010年从事FOF投资,2012年致力于MOM模式的本土化实践,积累了丰富的实际投资经验。

作为国内第一位MOM投资经理和首席投资执行官,张存祥得到了业界的高度认可,并多次受到行业协会和监管部门的邀请,传授MOM模式本土化的实践经验,分享独特而深刻的思想。在今年7月公布的上海证券报第11届“金色阳光”大奖中,张存祥再次获得“私募基金三年杰出经理人(MOM级)”奖项。

新形势下,如何发挥MOM/FOF投资优势,打造资产管理行业新模式,高效服务机构投资者,帮助各类金融机构成功转型?围绕上述话题,张存祥近日接受记者采访,系统分享了自己的经历。

行业破局在蓝海中成长

近年来,MOM/FOF投资模式受到监管机构的高度重视。《公开募集证券投资基金运作指引第2号——基金中基金指引》 《证券期货经营机构管理人中管理人(MOM)产品指引(试行)》等规范性政策文件的逐步颁布,为MOM/FOF的持续健康发展指明了方向。

人力资源管理部/FOF的投资模式被认为是资产配置的绝佳伙伴。张存祥表示,多经理人、多资产、多风格是MOM/FOF投资模式的核心理念。“当投资组合自上而下实现这三种多元化时,可以有效分散系统性风险、风格转换风险和特定投资策略失败风险,实现中长期持续稳定的风险调整回报。”

目前,机构投资者对MOM/FOF投资模式的需求日益增加。张存祥表示,在新资产管理规定的指引下,我行理财子公司面临向净值转型的考验,保险资产管理会计准则改革带来会计周期的操作压力。信托公司的“非标转标”也成为行业问题,上述行业的变化将为MOM/FOF投资模式带来更大的发展空间。

基于资产管理行业的专业分工,张存祥表示:“MOM/FOF模式可以定制投资指引,将机构基金的个性化需求与投资经理的投资策略风格高效匹配,让稀缺的优秀投资能力得到充分发挥,最终为投资者创造价值。”

聚焦能力发挥合力优势

MOM投资模式作为海外引进,在本土化过程中经历了很多波折,付出了很多学费。在张存祥的带领下,他的团队进行了本土化实践,经历了几轮牛熊测试,构建了以“资本市场研究、投资能力研究和组合动态管理”为核心的MOM/FOF投资模型。

根据多年的实践经验,张存祥表示,MOM/FOF投资模式可以高度注重能力,创造“协同”优势。“总的来说,这种模式可以最大限度地发挥MOM/FOF经理人、合作经理人/sub基金的投资研究、风险控制和交易能力,将优秀的投资能力和投资运营支撑能力紧密结合。共同形成一个拥有多种投资能力、多种资产和多种风格的MOM/FOF投资组合。”