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「辽宁证券谈股论金」AH溢价指数攀升 港股洼地优势渐显

发布日期:2020-10-27 浏览次数:

摘要

【AH,溢价,指数,港股上涨的优势正在逐渐显现】市场人士指出,AH,溢价,指数目前的走势表明,在沪港上市的公司中,A股的交易平均价格比港股贵50%左右,而在历史的大部分时间里,这个数字在溢价一般在20%左右,从目前的情况来看,港股的优势越来越明显,一些优质标的,如金融股票,正在迎来投资机会。(中国证券报)

近日,衡量AH股平价的主要指标沪港通、AH、溢价、指数,均超过2015年152.03点的高点,创下10年来新高。数据显示,指数26日收于148.36点,仍停留在高位附近。

市场人士指出,AH溢价和指数目前的走势显示,在沪港同时上市的公司中,A股交易的价格平均比港股贵50%左右,而从大部分历史来看,这个数字在溢价一般在20%左右。从目前的情况来看,港股的优势越来越明显,一些优质标的,如金融股票,正在迎来投资机会。

  港股投资机会显现

沪港AH溢价指数是选择在沪港通范围内同时在沪港两地上市A股和h股的上市公司,以体现A股和h股同时在沪港两地上市公司的交易-溢价折价水平。

自今年6月以来,指数股市持续走强,在4个半月内累计上涨逾20%,从125点升至150点以上。业内专家指出,港股今年表现不佳是AH、溢价和指数继续走强的主要原因。首先,与A股市场相比,港股受国际资本影响更大,机构投资者占比更高。今年,由于新型冠状病毒疫情等因素,一些国际机构倾向于谨慎投资;其次,关注明星科技股在港股上市的投资者较多,导致板块其他地区表现平平

九华清泉科技首席投资官陈嘉禾表示,在历史上,A股相对于h股溢价,的时间段相对较高,主要是在出现的三次。第一次是2007年至2009年,第二次是2015年在出现,第三次是最近在出现。香港恒生指数成份股今年大多表现一般,这种下跌有很多原因,包括内地投资者对香港市场不熟悉,消费者和科技公司热,导致投资者对其他股票兴趣不大
「辽宁证券谈股论金」AH溢价指数攀升 港股洼地优势渐显

  金融股料受青睐

业内专家指出,从历史估值比较来看,港股仍相对被低估,投资机会正在出现,而金融等板块可能在近期最受基金青睐。

回顾溢价和指数,a股的历史走势,溢价和指数a股的中值在120点左右。从历史经验来看,当溢价指数低于120点时,A股的投资价值高于港股;尤其是110点以下,A股的投资价值巨大;相反,当溢价指数高于120点时,意味着港股的投资价值高于A股;当高于130点时,港股的投资价值更明显。

华泰证券在最新的研究报告中指出,据统计,当AH溢价指数达到一个高水平,然后这个高水平下降时,沪深300的后续表现

华大证券首席宏观经济学家杨玉川表示,人民币近期一直在高位徘徊,大量资金流入香港市场,助长了市场情绪。

至于港股行业对板块的投资,业内人士指出,有必要进一步分析AH、溢价、指数的成份股分布情况,其中金融股占比较大,近七成权重为银行和非银行金融公司。换句话说,比h股高出近50%的A股溢价水平,主要是金融股贡献的。因此,在目前的背景下,金融-related板块港股应该是板块更具配置价值。

(中国证券报)

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