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北向资金砸出“黄金坑”?一大波白马蓝筹回暖

发布日期:2020-03-22 浏览次数:

从海外市场大幅调整伊始,市场就对流动性风险尤其是金融危机的担忧提升。随着美股本周的持续下杀和时间的演进,记者梳理发现,相关判断开始趋于分化。
 
  其中“直言派”的代表为兴业证券全球首席策略分析师张忆东。他认为,海外市场或不再是股灾,而是金融危机。“互联网时代,市场的学习能力太强,短短一个月走完了2008年差不多半年的走势。”
 
  “乐观派”代表包括罗素投资和先锋领航等机构,其认为,虽然疫情增加了市场的不确定性,但不太可能出现金融危机。瑞银资管也持有相同观点,认为目前家庭和银行的杠杆率和资本充足度都相对2008年更加健康,也不存在急剧去杠杆的情形。
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  此外还有“中间派”。例如,天风证券宏观首席分析师宋雪涛认为,在美联储的政策组合拳打出之后,美国国债市场、商业票据市场和系统重要性银行出现流动性危机的概率下降。衰退是经济周期的必然,但危机却是偶然,取决于政策的应对。
 
  相对于国际市场有流动性危机加重的风险,随着国内疫情得到有效控制,企业逐渐复工复产,业内对于A股宏观经济的判断偏于乐观。尤其是中国财政货币政策协调效率、快速推出“稳增长”经济政策,都增强了资本市场信心,舒缓着A股估值压力。
 
  上海产业合作促进中心私募专业委员会主任叶飞3月20日接受证券时报记者采访时认为,从价值投资角度考虑,疫情带来的经济影响最终都会被刺激政策、宽松政策所缓解。
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  在叶飞看来,最迟一年后,经济复苏将和以前一样。“通常而言,股市作为晴雨表,往往比经济提前半年做出反应,因此我对未来A股保持乐观判断。尤其伴随着今年超预期发行的那么多公募和国际资金会渐进式抄底,我想,过不了两个月,就可能轻舟已过万重山。”
 
  布局时机即将到来
 
  叶飞认为,A股布局时机即将到来。“任何投资,都不应倒在黎明前。A股很有可能提前美股,引领全球率先反弹。”叶飞判断,“这十几年来,A股多次穿越3000点。这不会是长期大顶,上方的几个缺口,一年内有望都会补上。”
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  博时基金首席宏观策略分析师魏凤春也给出了“个人投资者布局时机快到了”的判断。“我们认可A股基本面的表现,第一点是中国对疫情的处理非常果断,而且效果非常明显。第二是中国现在和2008年相比较,我们内需市场的扩大是经济的一个基础。有了这两点,再加上中国逆周期调节的宏观背景,市场基于对基本面的认可,中国的股市虽有调整,但是幅度不大。现在这个阶段,个人投资者布局的时机已经快到了。”