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市场分歧显现 公募紧盯周期板块

发布日期:2020-09-25 浏览次数:

摘要

【市场分化显示,公募密切关注板块周期】近日,A股市场一直处于震荡,的调整态势,许多投资者承认很难判断市场前景。在这方面,基金的一些公开发行倾向于在挑战中寻找机会,并对经济复苏和流动性保持相对乐观。周期性的板块已经成为关注的一个公共区域

最近,A股市场一直处于震荡,的调整态势,许多投资者承认很难判断市场前景。在这方面,基金的一些公开发行倾向于在挑战中寻找机会,并对经济复苏和流动性保持相对乐观。周期性的板块已经成为关注的一个公共区域

  核心逻辑没有改变

Boss首席宏观策略师魏表示,外部冲击的边际减弱、内部对冲力量的预期增强以及对国内资产的利好,债券继续动荡,但价值开始显现。在权益方面,战术周期性策略持续有效,不要忘记自己的主动心态;从战略上讲,我们不应该对板块的科技过于悲观,也不应该考虑长远的布局。海外冲击方面,海外不确定性依然存在,美联储宽松预期保持不变,海外冲击幅度减弱,市场的震荡效应有所消退。加上中国资本市场改革的强套期保值和科技支撑,近期投资氛围相对较好。然而,关注风险也应该持续。

长城基金首席经济学家向大卫指出,全球股市的调整尚未结束,国内外相当一部分投资者可能会选择观望。外部干扰是短期内制约A股走势的最重要因素。值得注意的是,欧洲最近的疫情似乎在趋势,恶化,相关国家和地区增加了限制人口流动的措施,这对海外经济复苏,特别是欧洲的经济复苏产生了负面影响。欧洲是中国的传统出口市场,如果欧洲经济复苏受阻,其对华出口或多或少会受到不利影响。此外,A股上市公司半年度报告和中国8月份经济及金融数据好于市场预期,形成了对市场信心的良好支撑。目前主要问题是,市场对未来经济复苏的力度和速度有不同看法。

基金,华润远大表示,展望未来的市场前景,驱动市场长期上行趋势的核心逻辑保持不变。具体而言,8月份的经济数据显示,国内经济复苏势头仍在继续,企业业绩改善预期进一步增强;宏观流动性将继续保持整体充裕格局,多元化基金加速入市步伐不会停止;资本市场改革的步伐将继续推进,A股市场将继续受益于改革带来的红利。

  不必过分担忧流动性

从流动性的角度来看,市场上总是有一种观点认为,货币政策会因经济复苏而收紧。

对此,大卫表示,货币扩张最猛烈的时候可能已经过去,货币扩张对包括股票估值在内的风险资产的推动已经阶段性见顶,未来股价的上涨主要取决于上市公司的利润增长。第二季度经济快速复苏,大大降低了进一步货币扩张的可能性和紧迫性。虽然短期货币政策可能会强调去杠杆化,但从长期来看,中国未来的潜在经济增长将逐渐下降。货币政策更重要的任务是减缓经济增长下滑的步伐,货币和信贷不太可能继续收紧。从全球来看,欧美经济体很难在相当长的时间内摆脱对货币扩张的依赖,也很难对全球宽松的流动性格局做出实质性改变。投资者也不必担心