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「互联网金融龙头股票」渐成资本市场新势力 量化私募之春提前到来

发布日期:2021-02-02 浏览次数:

【逐渐成为资本市场的生力军,提前量化私募之春的到来】风一吹,就皱成一滩春水。近年来,量化私募迅速崛起,成为资本市场的一支重要力量。数据就是最好的证明。据统计,截至1月29日,量化私募整体管理规模超过5000亿元,量化私募多达1000亿元(上海证券报)

春风突然突然启动,吹了一池清水。近年来,量化私募迅速崛起,成为资本市场的一支重要力量。

数据就是最好的证明。据统计,截至1月29日,量化私募整体管理规模超过5000亿元,量化私募多达1000亿

然而,随着中国资本市场的不断成熟和机构投资者比例的加快增加,量化私募也面临着一系列挑战。据业内人士介绍,近两年来,高频量化的私募迅速崛起,超额收益竞争进入更加激烈的阶段,A股市场的交易行为发生了很大变化。因此,未来私募将在新的轨道上竞争,后续基本面因素贡献的收益将占据主要部分。

风:量化规模超过5000亿元

量化私募在中国的发展可谓一波三折。“2010年4月6日,中国首个股指期货合约——沪深300股指期货,正式上市,国内量化对冲策略开始崭露头角。大部分量化私募赚的钱都是通过市场风格暴露出来的,所以它诞生于2014年到2015年。第一批数百亿量化私募"一位资深量化私募人在上海回忆说。

但是,彩云很容易散去。随着小盘股的退潮,大盘股和小盘股的套期保值策略逐渐失效,第一批“躺着赚钱”的量化私募也逐渐消亡。相反,一群专注于中高频量化策略的私募,人脱颖而出。

令人高兴的是,量化的私募已经完成了最初的战略迭代,并迎来了2020年的第二次发展浪潮。

根据私募排派的资料。截至2020年底,罗明投资、宁波魔方量化、凌俊投资、史明投资等10家量化的私募,进入了数百亿私募,的梯队,比2020年初翻了一番。而最新统计显示,截至2021年1月29日,量化私募的管理规模已经超过5000亿元。

招商局证券私募,基金指数编委表示,A股市场的交易成交量接近美股,但量化私募的规模却相差甚远。这种整体格局是支撑中国量化市场大发展的主要论据。

私募,市场人士多头,股票也透露,量化私募已经开始大力布局银行渠道,其性策略基金正逐渐成为固定收益产品的替代品。"渠道的快速开放将使量化私募的发展越来越快."

据中国证券投资基金协会公布信息,截至1月28日,今年宁波魔方量化的私募产品和凌俊投资注册的产品分别达到59个和46个,排名第一和第二。

云勇:在新的轨道上开启新的竞争

量化私募迎来了历史上最大的增长浪潮,挑战随之而来。

“近两年来,高频量化私募迅速崛起,超额收益竞争进入相对激烈的环境。此外,随着机构投资者比例的增加,A股市场的交易行为与过去相比发生了很大变化,获得超额回报越来越困难。高频策略的容量瓶颈叠加,每个管理者只能及时更新模型。为了适应最新的m

据公开信息显示,2020年9月,证券前分析师楼跳槽至魔方量化,参与了魔方量化基础部的成立,猎奇官网经理/研究总监一职也表明,魔方量化、深圳前海五粮库、上海泰和等仍在招聘基本面方向的量化策略研究人员。

根据基金,一家研究中心的分析,量化私募:日益增长的关注基本面因素有三个原因。首先,基本面因素自去年12月以来表现非常好,明显高于技术因素。二是自去年7月以来,A股市场团团股行情越来越极端,从风险因素方面暴露中小股和成长性风格的量化Alpha策略并不尽如人意。大多数机构开始试图增加基本面因素的敞口。第三,基本面因素的性价比逐步提高,基本面研究中的人头量化私募加快。

中断:

对策略的灵活性和有效性大惊小怪

新轨道已经开通。私募如何获得第一次机会?

上海的一位私募研究员表示,基础量化需要有自己的数据系统、财务数据和替代数据,并及时购买和清理数据。具有基础研究能力的团队构建模型。对于之前更关注量价模式的私募,来说,切入的成本和难度相对较高。

在这种背景下,侯氏天成投资总经理侯直言不讳地表示,基本面量化有效期长,投资成本非常高,行业的头部效应可能会进一步加剧。中小型私募需要做好战略的灵活性和稀缺性,比如灵活的换手和参与衍生品的交易

年空科技总经理王力也表示,基本面量化面临更大的拟合风险,因此高级机学习很难发挥优势。需要增加具有金融和研究背景的研究人员来量化私募,有必要认识到在基本量化领域建立一条护城河将是一个长期的过程。

然而,对于之前深入参与基本面量化的私募,来说,竞争对手的迅速涌入并不构成威胁。

西岳投资创始人周信直言,基本面量化投资的核心在于“强主观逻辑体系的客观实现”。虽然这一轨道正在吸引更多的机构加入,但西岳投资需要做的是利用股票基本面,分析师评估和投资者情绪的系统选股策略,捕捉价值上具有上升空间的目标,不断提高模型的有效性。“这是一场马拉松,别出心裁”。

(上海证券报)

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