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「中信国安」聚焦非热门板块 机构急寻今年投资新方向

发布日期:2021-02-02 浏览次数:

【今年重点关注板块非热门机构,寻找新的投资方向】人少的地方风景好。从今年年初开始,关于“背团”的争论就一直很激烈。股票的兴衰似乎可以用这个原因来解释。事实上,在结构性估值泡沫和流动性环境发生变化的时刻,机构的关注度已经从一线龙头蔓延到二线白马,选股的眼光和控制风险的能力也将成为机构今年实现超额收益的关键因素。(上海证券报)

人少的地方,也有好风景。从今年年初开始,关于“背团”的争论就一直很激烈。股票的兴衰似乎可以用这个原因来解释。事实上,在结构性估值泡沫和流动性环境发生变化的时刻,机构的关注度已经从一线龙头蔓延到二线白马,选股的眼光和控制风险的能力也将成为机构今年实现超额收益的关键因素。

市场正在热烈讨论该组织的“控股集团”

自去年底以来,随着市场波动的加剧,基金“控股集团”成为市场上最热门的话题。一方面,投资者担心“抱团”崩盘对市场造成冲击。另一方面,也有观点认为,根据海外成熟市场的经验,市场“2008年分裂”将成为正常现象。

对此,海富通中小混经理范坦言,如果“控股集团”是指机构投资者对某些或优质股票的偏好,那么全球资本市场将会出现“控股集团”的现象,未来仍会出现“控股集团”的现象,重点是“控股集团”的方向和股票可能发生的变化。“本质上,机构投资者还是从基本面投资,目标的‘审美’不会变,所以未来的组织‘控股集团’可能会转向,但不会消失。”范对说道。

“现在,我们需要警惕那些估值扩张过快、业绩增速赶不上估值的股票。”范对说道。在他看来,这两年全球流动性一直处于非常宽松的状态,市场对估值的容忍度很高。一些板块和一些个股出现估值扩张超过业绩扩张的情况。从目前来看,虽然短期内全球流动性不太可能大幅收紧,但很难继续大幅扩张,因此估值扩张过快的股票可能会率先承压。

中欧国际工商学院基金分校认为,趋势目前的极端估值差异在未来可能会逆转,但这可能需要更长的时间。从基本面和流动性来看,被低估的股票可能会重新占据主导地位。然而,目前板块的繁荣仍处于上升阶段,短期内难以证伪行业增长逻辑。随后打破当前制度“团结”的催化因素可能来自于板块其他超出预期的繁荣。如果只靠估值性价比这个因素,放松组织“团结”的过程可能会比较曲折。

本次公开发行完成了一轮头寸调整和股份互换

1月份,上证指数以3474.68点开始,以3483.07点结束,涨幅不到10个百分点。在这个狭窄的区间内,机构完成了一轮仓位调整和换股,减少了原有仓位被高估的品种,在非热门的板块找到了一些业绩成长性好、性价比高的目标,在冷热、高低的过渡中,机构投资的新方向将在2021年逐渐明朗。