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「人工智能概念股」化工股突然火了 将是今年大牛板块?四位基金经理最新研判来了

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【化学股的突然火今年会是板块,牛?最近,市场发生了明显的结构性变化。科技和新能源等热门的板块,已经没落,而化学工业等板块,已经开始大获全胜。化工行业有长期布局价值吗?基金?怎么安排(中国基金新闻)

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最近,市场发生了明显的结构性变化。科技和新能源等热门的板块,已经没落,而化学工业等板块,已经开始大获全胜。化工行业有长期布局价值吗?基金?怎么安排

中国http://4877.cn/新闻记者采访广发战略优化基金,经理、博世拉基金股票投资部副总经理、博世拉丝绸之路基金,鹏华基金量化及衍生品投资部经理罗阳。这些人认为,推动化工行业实力的因素很多,而且还是在布局的时候。这个板块有长期投资价值

多种因素促进化学工业发展

中国基金新闻记者:2021年以来,化工股获得了领先地位。对此你怎么看?是时候布局化工股了吗?

罗阳:个人认为,目前经济处于复苏周期,流动性还比较宽松,可以考虑适时布局以化工为代表的顺周期性行业。

沙伟:我们看好板块化工的长期投资机会,短期内,板块化工的直接和间接出口比重较高。在疫情冲击下,中国制造业全球扩张,化工行业受益显著,经济正在好转。长期以来,化学工业的竞争格局正在改善。过去,中国一批依靠资源优势的国有企业竞争力长期以来一直是下降,国外化工巨头的发展近几年基本停滞不前。龙头企业优势扩大,可以依托R&D核心竞争力和成本,通过产能扩张和产业链延伸实现长期确定性增长。国内国际份额扩张空间和确定性大。

总的来说,化工行业是中国优势制造业的代表,一批优秀的企业从长远来看可以实现一定的增长。短期市场,关注化工板块,在假期后的旺季对价格上涨、通胀和出口延续有较高预期,板块涨幅较大后可能在出现波动,长期来看,化工行业极具活力,一批行业领军人物长期增长确定性高、收益率高、绝对估值水平低、长期前景看好。

董岩:2021年化工类股涨幅居前,主要是因为2020年第四季度和2021年第一季度化工类上市公司业绩突出。根据公布1月份2020年业绩预测,化工企业业绩居各行业前列;从估值的角度来看,化工企业的估值在所有行业也有优势。数据显示,从历史估值来看,消费和科技估值排在80%甚至90%以上,而化工估值只有50%左右。业绩确定,估值低。这些因素使得化学股自2021年初以来首次上涨。预计2021年第二季度上市化工公司业绩仍将保持良好,仍是布局化工类股的好时机。 

方建伟:化工板块:的投资逻辑主要有三点第一,与行业相比,化工板块估值水平较低;二是疫情修复,行业需求向上,景气度提高;第三,原油价格的逐步上涨对产品价格起到了很好的推动作用。目前这三种逻辑都没有改变,趋势在加仓化学板块的公募可能还会继续。至少从t的前半部分开始

罗阳:个人认为,本轮通胀可能是温和且持续的,因为一方面,疫情控制和全球经济复苏是一个相对缓慢的过程,另一方面,全球流动性普遍宽松,政府对收紧流动性持谨慎态度。从更长的纬度来看,化工是中国制造业中的典型行业,很多优秀的公司在各个子行业都有很强的全球竞争力;我们希望淡化简单的价格波动,在周期性行业中找到那些具有长期增长潜力的优秀企业。

沙威:2021年原油价格应该会回升。海外经济已从疫情中复苏,居民出行增加导致原油需求明确回升。供应方欧佩克产能释放滞后,油价有望逐步上涨,有望拉动化工产品价格和企业利润,板块化工整体受益看好板块化工的长期投资机会

董岩:在通货膨胀方面,国内利率有所上升,但流动性仍在向海外释放,因此国内流动性预计相对充足,大多数商品价格也在上升,因此通货膨胀的可能性仍然很大。目前化工行业上市公司的周期性越来越弱,主要以成长性为主。未来,随着行业集中度的进一步提高,化工产品也可能呈现消费属性,化工板块在全年甚至更长的维度上具有投资价值。

方建伟:化学工业是典型的中游制造业。产品价格的波动对性能影响很大。通胀预期,尤其是PPI的走势,非常重要。去年全球经济大幅下滑后,经济复苏预期非常强烈,大宗商品价格开始上涨,带动PPI上涨。在这种情况下,顺周期性化学物质板块的持续回归是一个高概率事件。

从长远来看,周期性波动

动只改变行业发展的节奏,不改变趋势。每一轮周期都会造成行业的去产能和集中度提升,龙头公司的竞争力和盈利能力会越来越强,这是化工行业长维度投资价值的核心。

 

  大炼化、聚氨酯、煤化工等领域

  中国基金报记者:目前化工中哪些比较关注的行业板块?存在哪些风险点?

  罗洋:目前比较关注大炼化板块,该板块行业空间大,民营企业新项目竞争力突出。个人建议淡化单纯判断国际油价的风险,更多关注项目本身的成长性。

  沙炜:主要关注具有全球竞争力和扩张潜力的细分行业龙头。包括聚氨酯、煤化工、炼化、化纤、农化等。

  闫冬:化工行业中关注高的板块有:化纤中涤纶长丝和粘胶短纤,农化领域中的复合肥、尿素、草甘膦、草铵膦,大炼化、氨基酸等。目前的风险点在于,个别公司涨幅过快,略微有些透支未来的空间,如果业绩不达预期,可能会有所回调;但化工大部分公司估值并不高,依然有很多低估值公司值得布局。

  房建威:目前是行业的淡季,但是近期多数化工品价格继续向上,春节之后旺季到来,行业景气度会更好。化纤领域的粘胶、涤纶长丝目前库存极低,下游需求旺盛的背景下,景气持续上行。农用化工领域的尿素、草甘膦等在成本端等因素的驱动下价格涨幅较大,随着春耕的到来,需求提升有望驱动其价格进一步上行。精细化工品领域节前备货需求提升、产能升级等带来 MDI、钛白粉等价格持续上涨。存在的风险点可能是流动性收紧带来的整体估值压缩。

  借道基金参与

  重点看基金经理专业能力

  中国基金报记者:借道基金参与化工板块是否是好的投资方式?应该如何筛选?

  罗洋:化工行业细分子板块多,专业性强,个股差异大,需要较强的自下而上选股能力。个人投资者直接投资难度大,建议优先选择有资深行业背景的基金经理所管理的产品,借助基金经理的专业能力,更好把握行业投资机会。

  沙炜:化工板块个股数量达300-400家,且子行业和个股差异极大,今年以来行业指数虽然上涨较多,但板块内个股中位数下跌7%。机构投资者更容易筛选出长期竞争力的优秀公司,建议通过基金来参与化工板块投资。

  闫冬:总体上,化工子行业较多,而且各子行业逻辑差异较大,对大多数投资者而言是较为陌生的。而且近年来,化工行业的格局发生了较大的变化,龙头的优势日益凸显,所以通过行业指数基金参与化工行业是比较好的选择,未来有化工ETF产品出炉是较便利的投资工具。

  房建威:化工板块的专业性很强、研究壁垒很高,普通投资者很难自主投资,借到基金参与化工板块投资是最好的方式。投资者可以通过两种途径参与:一是筛选化工类、周期类主题基金进行投资;二是筛选具有多年化工研究经验的基金经理,选择其合适的产品投资。这里两种途径都需要投资者大致看一看相关基金的主要持仓,做到心中有数,不要选到挂羊头卖狗肉的产品。

(中国基金报)

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