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「山西焦化股票」流动性改善提振A股预期 积极布局三大主线

发布日期:2021-02-10 浏览次数:

【流动性改善提振A股积极布局三条主线的预期】春节前A股只剩下三个交易日。上周(2月1日至2月5日),A股整体呈现出震荡横盘趋势。三大指数周线转红企稳,板块与个股分化进一步加剧;然而,“智能货币”的不断进入和央行一周内超过1400亿元的净投资也成为A股市场前景有望稳定和改善的积极信号。

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春节前,A股只剩下三个交易日了。上周(2月1日至2月5日),A股整体呈现出震荡横盘趋势。三大指数周线转红企稳,板块与个股分化进一步加剧;然而,“智能货币”的不断进入和央行一周内超过1400亿元的净投资也成为A股市场前景有望稳定和改善的积极信号。

A股能在假期前回到上升趋势吗?节后年货市场还能继续演绎吗?业内人士认为,目前的市场复苏仍在预期之中,短期流动性不太可能超出预期收紧。震荡调整正是布局的好时机。建议关注在板块回调后,要有亲周期、科技增长、可选择消费等领域,以及军工等配置机会。

流动性最紧张时期已经过去

数据显示,2月5日,上证指数跌破3500点关口,深证成指和创业板指数集体收盘。然而,指数,三大城市周线,在整个一周内分别上涨了0.38%、1.25%和2.07%。

虽然市场的获利效应有所下降,但北行资金保持了“买买”的趋势。数据显示,上周,交易五省出现资金净流入,全年净流入规模达到253.26亿元,创下近七个月来的新高。

广发证券首席策略师戴康表示,整体市场仍处于短期震荡加剧阶段,对收紧金融条件的预期和短期利率的快速上升是引发本轮震荡调整的核心因素。然而,考虑到全球疫情的反复和政策退出的“不急转弯”,短期内流动性很难转向趋势紧缩。

郭盛证券首席策略师章启耀认为,流动性最紧张的时候已经过去,出现,的基金已经出现好转迹象,投资者不必过度恐慌。首先,近期市场流动性紧张很大一部分是由于春节前后季节性因素造成的短期资金供求紧张,很多迹象表明市场资金供求紧张已经迅速缓解;其次,监管部门多次在重要场合反复强调政策“不会急转弯”,央行也推出了释放截面资金、缓解流动性紧张的操作。

在流动性层面,央行于2月7日上午宣布,为保持春节前流动性稳定,当日央行无逆回购到期,实现净投资500亿元。截至上周2月7日,央行共进行逆回购操作5300亿元,通过公开市场操作实现净投资1460亿元。

兴业证券首席策略师王认为,整体流动性“有惊无险”,最紧张的阶段可能已经过去。短期震荡只是为投资者提供了一个布局的好时机。

A股市场前景大幅下滑的可能性很小

如何解读春节前后的A股?券商之间有分歧,但都认为后市大幅下跌的可能性较小。

中信证券首席策略师秦培晶认为,在预期的不利因素下,宏观流动性的紧张平衡和风险规避

市场极端分化,但后续新发基金规模放缓,以及中小市值股票普跌导致散户惜售,将弱化新旧资金置换并缓解行情极端分化,预计春节后市场将回归轮动慢涨的均衡状态。

 

  张启尧认为,春节后行情有望再创新高。短期调整后,由于前期快速上涨而累积的畏高、获利了结情绪显著释放;流动性最紧张的时候已过去,在以机构资金为主导的增量资金持续、稳定流入的情况下,A股市场流动性将长期维持充裕。

  光大证券研究所副所长秦波认为,经济仍在复苏但继续大幅上行的空间有限,市场整体估值较高,宽松政策逐步退出在方向上相对确定,关键在于政策退出的速度。短期市场将以震荡为主,持续大幅下跌可能性较小。

  对于市场持续关注的抱团股行情,国泰君安证券首席策略分析师陈显顺认为,在结构分化严重的背景下,面对市场流动性加速收紧的预期,投资者需降低对抱团狂热程度的预期。陈显顺建议将目光转向抱团之外的绩优蓝筹,“2020年年报业绩预告显示,抱团程度相对较低的中盘蓝筹盈利改善强劲。”

  陈显顺认为,春节期间海外风险更需警惕。“一方面,美元走强以及美债收益率走高透露出海外流动性收紧预期,令国内风险资产估值承压;另一方面,美国1.9万亿美元经济刺激计划争议不断,其落地仍具不确定性。”

  看好科技成长与消费主线

  春节前后,多数券商看好顺周期、科技成长、可选消费等领域,以及军工等板块回调之后的配置机会。

  秦培景建议,春节前布局“五大安全”领域高性价比行业,包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、信安)、粮食安全(种植链、种子),同时重点关注受益于通胀预期上升的有色金属、化工、农业板块,以及全年高成长、高确定性的智能驾驶产业链。

  陈显顺推荐四条主线:一是非抱团绩优蓝筹,尤其是高景气的全球定价周期品与中游制造业,推荐有色金属、石化、基化、机械行业;二是估值性价比高、筹码分布合理的行业,推荐医药、家具、酒店、旅游;三是预期充分调整、回归基本面增长、外需确定性较强的赛道,推荐电子、新能源;四是年内长期看好的军工行业。

  戴康建议布局三条主线:一是出口链和“内需”共振的可选消费(汽车、家电);二是“涨价”主线的顺周期及科技(有色金属、半导体、面板、新能源);三是必需消费(医药检测、小食品、游戏)。

  秦波推荐四条布局主线:一是全球经济复苏、流动性宽松推动资源品价格上涨,建议关注有色金属、石油石化行业;二是国内消费继续回暖,看好电动化周期带动的汽车行业,以及受益于海外出口拉动的家电行业;三是军工板块回调之后的配置机会;四是市场波动加大,低估值且经营不断改善的银行板块配置价值凸显。

(中国证券报)

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