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「铁矿石 上市公司」抱团股岁首“打滑” 牛年市场风格或更均衡

发布日期:2021-02-20 浏览次数:

【年初抱团股“打滑”,牛市场风格更加均衡】牛,前两个交易天,A股市场操作风格较鼠年出现明显改变。持有白马龙头股,等机构重仓的股票在新年“下滑”,而出现股市大幅下跌,而鼠年表现不佳的低价值和小盘股普遍上涨。(证券时报)

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在牛,交易的头两天,A股的市场运作方式与鼠年的出现相比发生了显著变化。持有白马龙头股,等机构重仓的股票在新年“下滑”,而出现股市大幅下跌,而鼠年表现不佳的低价值和小盘股普遍上涨。

在这种背景下,关于市场风格转型的争论越来越多。一些人认为,被低估的板块将迎来重大的估值修复;但一些机构人士认为,市场风格短期内不可能完全改变,但全年风格会更加平衡,白马龙头股和板块的机会估值较低。

机构群体股大幅调整

在2006年牛交易开市的前两天,白马龙头股,这个在组织上有着沉重地位的公司,迎来了调整。贵州茅台在首个交易,交易日暴跌5%,次日盘中下跌近4%。然而,拉升,尾盘,股市小幅下跌0.45%。

家电企业龙头股美的集团2008年首日在牛暴跌逾8%,深交所特别席位净销售额超过10亿元人民币。

无独有偶,疫苗龙头股志飞Bio两天内下降14%,海天叶巍两天内下降超过7%。

“从市场情绪的角度来看,白马股市场存在明显的‘恐高’,一些机构持有该股。”上海一家大型私募公司的投资研究主管坦率地告诉《证券时报》记者。

上海港证券首席投资官徐光福指出,得益于行业繁荣的推动,消费、新能源等部分轨道的龙头股大幅提升,给投资者尤其是机构投资者带来了巨大的收益,相关公司的估值也大幅提升至更高的历史地位。

太平洋证券研究所(Pacific Securities Research Institute)所长黄认为,市场分化可能是由于机构主动调整头寸,而新基金转向“非集团”也推动了市场变化。

郭进证券策略师艾告诉记者,这意味着市场在估值上极度分化或逐渐趋同。一些板块的累计涨幅相对较大,估值透支相对显著。那些被低估的板块,尤其是大金融和周期性行业,预计将在全球经济持续复苏的推动下迎来拐点的基本面。 

机构热点讨论风格转变

在途观股价大幅下跌的同时,普遍被低估的平庸板块和一些小盘股迎来了鼠年机遇。

银行、房地产、保险、建材等板块都实现了普遍增长。2008年牛第一个交易日,华侨城难得涨停,万科A和保利地产也大涨。第二天,水泥股普遍上涨,领先的海螺水泥上涨超过5%。在一直被低估的前缀为“中”的中,和中冶很少有2月19日的。

“低估值板块的崛起有两个主要原因,比如银行、保险甚至房地产。首先,高估值和低估值的部分转换实现了一些好处;第二,随着经济活动的稳定,板块的低估值释放了负面压力,吸引了增量资金,从而推高了股价。”许广福指出,从历史的角度来看,这也是一个必然的过程。好公司的股价也会有阶段性的r

调,持续推升估值难以得到市场的长期认同。

 

  “抱团跌倒,低估吃饱。”前述私募研究总监这样总结近日的行情。

  他认为,市场风格转换的趋势已经非常明显,低估值板块将迎来显著的估值修复,他所在的机构将重点挖掘其中机会。

  这样的说法在市场中并不少见,一些投资人在社交媒体总结,大部分个股将迎来机会,而此前极度高估的机构抱团股表现将趋于平庸。

  “极致的估值分化趋势或迎来逆转。首先,各大行业业绩开始同步回升,此前的行业业绩分化或有所缓和,部分高估值板块相对的基本面优势或并不显著。其次,在后续流动性由松趋紧的背景下,高估值板块存在一定的调整压力,低估值板块安全边际凸显。无论是从基本面还是从流动性的角度,低估值价值股或重新占优。”艾熊峰表示。

  徐广福也指出,从历史来看,A股的风格转换其实一直在阶段性上演。高低估值的切换,核心还是估值安全边际的切换。由于退市新规的实施,股市持续扩容,就算出现了“抱团现象”瓦解的情况,一部分个股也很难得到资金的重新关照,投资者依然需要关注上市公司基本面。

  黄付生认为,当前市场确实出现了一些弃高就低的情况,一方面是前期白马龙头股涨幅过大,估值偏高,另一方面是压制金融、地产等板块的风险因素慢慢被消化,基本面在好转。“市场风格是否彻底转变还需要观察。”黄付生表示,牛年整体市场风格或将更加均衡,资金的配置不会像往年一样过度集中,无论是白马龙头股,还是低估值的蓝筹股、周期股,都存在阶段性的机会。

  “从盘面上看,贵州茅台、美的集团等在首日大跌之后,次日都低开高走,显示出部分资金信心仍在。”前述私募人士表示。

(证券时报)

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